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证券研究报告|行业周报

2024年11月03日

环保

政策驱动绿能转型，风电、光伏等新能源望受益

大力实施可再生能源替代行动，绿能替代加速行业转型步伐。1、10月30日，为深入贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰碳中和决策部署，加快推进各领域各行业可再生能源替代，国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部等联合印发了《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》。要求到2025年和2030年分别实现11亿吨和15亿吨标煤的消费量，深刻影响工业、交通、建筑和农业等行业，提升可再生能源的重要性。特别强调基础设施建设和智能电网升级，以提高可再生能源的利用率。推荐关注：在风电、光伏和生物质能源领域积极布局的企业、新能源设备制造商、绿色建筑解决方案提供商以及提供可再生能源服务的企业。2、为适应形势变化和工艺装备水平提升，工信部对原80号文进行修订，印发了《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》，通过严格产能认定、提高新建项目标准、简化跨省流动程序等方面相应调整，推动产业布局调整和绿色低碳转型，促进水泥玻璃行业实现高质量发展。

当周碳交易行情：本周（10.28-11.1）全国碳市场综合价格行情为：最高价104.46元/吨，最低价100.91元/吨，收盘价较上周五上涨0.17%。本周挂牌协议交易成交量88.59万吨，成交额9201.65万元；大宗协议交易成交量396.29万吨，成交额36973.60万元。本周全国碳排放配额总成交量484.89万吨，总成交额46175.25万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.96亿吨，累计成交额298.75亿元。

宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。

2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。

行业新闻：1）循环利用|《山东省加快构建废弃物循环利用体系实施方案》印发：推进垃圾焚烧处理设施协同处置2）生态环境|《贵州省地方生态环境标准建设规划（2025-2029）》征求意见3）环境保护|《美丽上海建设三年行动计划（2024—2026年）》印发

板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为-0.84%、创业板指涨幅为-5.14%，环保板块（申万）涨幅1.42%，跑赢上证综指2.26%，跑赢创业板6.56%；公用事业涨幅为1.94%，跑赢上证综指2.78%，跑赢创业板7.09%。环保子板块涨幅：监测（2.39%）、水处理（0.46%）、水务运营（0.82%）、节能（13.04%）、大气（12.95%）、固废（-1.81%）。A股环保股中涨幅前三的个股为新动力（87.31%）、双良节能（61.18%）、远达环保（60.37%），跌幅前三的个股为中创环保（-23.09%）、津膜科技（-9.67%）、卓越新能（-8.82%）。

增持（维持

增持（维持）

行业走势

环保沪深300

20%10% 0%-10%-20%-30%

2023-112024-032024-072024-10

作者

分析师杨心成

执业证书编号：S0680518020001

邮箱：yangxincheng@

研究助理陈杨

执业证书编号：S0680123080022

邮箱：chenyang@

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风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。

重点标的

股票代码

股票名称

投资评级

EPS（元）

PE

2023A

2024E

2025E

2026E

2023A

2024E

2025E

2026E

300779.SZ

惠城环保

买入

0.71

0.76

2.19

2.85

123.40

112.89

39.22

30.10

603588.SH

高能环境

买入

0.33

0.51

0.64

0.77

15.80

9.98

7.95

6.60

600461.SH

洪城环境

买入

0.85