基础化工行业深度报告：重视当前化工并购重组相关机会.pdfVIP

正文目录

1.全球化工并购回顾及展望4

2.我国化工并购回顾与展望7

3.结论：重视当前化工并购重组相关机会11

4.风险提示14

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图表目录

图12013年-2023年全球化工行业并购活动交易量和交易额4

图22013年-2023年全球化工并购私募基金参与情况5

图3私募股权基金备用金情况5

图42013年-2023年全球化工行业并购活动各细分领域交易量（起）5

图52013年至今主要代表国家地区利率水平7

图6按行业划分的平均（EV/EBITDA）价值7

图7中国化工并购活动数量（起）8

图82023年中国化工并购活动按细分领域占比8

图9我国A股市场并购重组政策相关更新历史11

图10SW石油石化和SW基础化工板块归母净利润同比增速和市场走势对比11

表1全球化工行业并购活动数量——按目标国家划分（2013年至2023年）6

表2近期主要欧美化工公司宣布的剥离/重组案例6

表3我国油气和化工行业并购交易情况及趋势概述8

表42023年以来我国化工上市公司并购重组交易案例不完全统计9

表52023年以来我国油气化工公司强强合作案例10

表62014-2015年央企上市平台并购重组代表案例12

表72014-2015年地方国企上市平台并购重组代表案例12

表82014-2015年民企上市平台并购重组代表案例12

表9同实控人平台整合预期化工上市标的举例13

表10具备壳资源价值的化工上市标的举例13

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1.全球化工并购回顾及展望

全球化工并购的活跃程度一定上反映了整体经济和地缘政治环境的影响趋势。根据德勤

《2024年全球化工行业并购展望》数据，2023年全球化工行业的并购交易量减少了16%，

较疫情前的五年（2015-2019年）平均交易量减少了26%；2023年全球化工并购交易额也

较2022年大幅减少近四成。回顾2023年，尽管彼时美欧加息暂停，但利率处于近十年高

点，交易融资成本居高不下，极具挑战性的收入和盈利环境使许多化工企业在加大投资并购

交易方面更加谨慎，给并购活动带来压力。投资银行YoungPartners的数据显示，2024

年上半年，规模超过2500万美元的交易只有20笔，而2023年全年为75笔，2022年全年

为86笔。