海外流动性与权益市场跟踪-特朗普交易再起：推升远期通胀上行.pdfVIP

海外策略研究

目录

1.大选交易再起：重燃远期通胀预期3

2.全球资产价格与流动性跟踪4

2.1.宏观表现：10月英国PMI继续下降，欧元区PMI回升4

2.2.大类资产表现：美债收益率、美元走高，美股承压，日股持续回调.6

2.3.权益表现：上周全球股市多数下跌，仅A股独立上涨，深指沪指纳

指创业板标普500英国市场道指日股恒生科技6

2.4.全球利率：美国10Y-1Y国债利差倒挂收窄、英国倒挂走阔，中、印长

短端国债利差走阔，日本、巴西国债利差收窄8

2.5.基准利率：上周加拿大央行降息50BP，中国央行降息25BP8

2.6.降息预期：上周美国初请失业金人数低于预期，进一步巩固市场对美

联储11月降息25BP预期8

2.7.汇率：美国上周初请失业金人数低于预期，美元指数走强9

2.8.大宗商品：大宗商品上周大多收涨，天然气、玻璃、纯碱领涨，黄金

价格继续维持高位10

2.9.流动性：美国金融状况指数下降，隔夜逆回购规模持续下降11

2.10.信用风险：海外主要国家北美/欧洲/日本等信用风险上升11

2.11.跨境ETF：美股承压，溢价率有所回落但依然排名靠前12

2.12.QDII基金：上周半导体、新能源概念整体涨幅领先13

3.美国权益市场与流动性跟踪14

3.1.美国宏观：经济仍具韧性，就业人数超预期，通胀预期回落14

3.2.权益表现：上周美股回调，材料、工业、医疗保健跌幅靠前16

3.3.美债表现：美债长短端收益率继续上行，10Y-2Y利差周内先走阔后收

窄，全周较上周基本持平16

4.中国香港权益市场与流动性跟踪17

4.1.内地宏观：国内9月CPI、核心CPI同比均下降，制造业PMI回升但