2024年9月机构行为思考：机构增配地方债、同业存单，交易型机构暂避信用债.pdfVIP

债券●债券动态跟踪报告

9月债券供给加速，地方债是主力

2024年9月，债券托管余额为167.0万亿元，同比增速为11.3%，较8月提升0.5个百分点。9月新增托管规模为2.0万亿

元，较季节性多增7068亿元。

图表19月债券托管量同比增加11.3%，增速较8月提升0.5个百分点

新增托管量（亿元）托管量同比增速（%）

16%30000

14%

25000

12%

20000

10%

8%15000

6%

10000

4%

5000

2%

0%0

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2222333333333333444444444

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资料来源：Wind,平安证券研究所

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从券种看，地方债、同业存单较季节性多增，国债较季节性少增。9月利率债新增1.6万亿，较季节性多增5930亿元，其中

地方债新增1.2万亿，较季节性多增1.0万亿，是本月供给主力；国债较季节性少增2627亿元。1-7月地方专项债发行进度

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偏慢，10月底前需完成已安排的3.9万亿的专项债发行，因此8月以后专项债发行提速。按Wind口径，9月地方专项债净

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