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常明珠：内部控制质量、管理者代理成本与企业ESG表现

内部控制质量、管理者代理成本与企业ESG表现*

常明珠

（郑州升达经贸管理学院会计学院河南郑州451191）

摘要：文章探讨了内部控制质量与企ESG表现的关系，并从管理者代理成角度分析其中

的影响机制，还区分了产权性质下的差异化作用。研究发现：内部控制机制能够影响企的ESG实

，；，

践更高的内部控制质量可以显著提高企的ESG表现对其中的影响机制检验发现管理者代理

，

成在两者关系中起到了中介作用，更高的内部控制质量可以降低管理者代理成进而有助于提

；，在媒，

升企的ESG表现内部控制对企ESG的作用会受到媒体关注的影响体关注程度更高时

内部控制质量对企ESG的提升更显著。

：

关键词内部控制质量企ESG表现管理者代理成媒体关注

一、引言[8][9]，而

机构投资者、外部媒体等对企业ESG表现的影响

随着中国经济进入高质量发展新阶段，在经济发展目前鲜有文献关注内部控制质量如何影响企业的ESG

过程中除了考虑发展速度外，还注重发展质量。更高质表现。为此，本文研究发现更高的内部控制质量可以提

量的经济发展强调对环境的重视和保护，构建经济的绿高企业的ESG表现，并且代理问题在两者关系中起到了

色可持续发展模式。在“双碳”目标战略实施下，ESG（环中介作用。基于媒体关注差异检验发现，在媒体关注程

境、社会、治理）越来越受到各方关注和重视。早在1992度更高时，内部控制质量对企业ESG表现的提升作用更

年,联合国环境规划署（UNEPFI）就提出构建ESG评价体显著。

系，引导金融机构将可持续发展理念纳入决策[1]。更好的二、理论分析与研究假设

ESG表现反映了企业将更广泛的利益主体纳入进公司环境（Environment）、社会责任（Social）和公司治理

决策，有研究发现更好的ESG表现能够提高企业的商业（Governance）共同构成了企业的ESG表现，其反映了企

[2][3][4]业的绿色和可持续发展理[10]

信用获取、改善企业绩效、提升企业价值。虽然从企。在ESG的综合维度评价

业的长远价值发展和社会公众诉求角度出发，提高ESG体系下，企业发展除了要重视公司治理外，更要关注经

表现能够带来正向的企业价值反馈，但是由于ESG表现营发展对社会、环境可能带来的影响。更好的ESG表现

，受资[11]

需要企业将大量资源资金投入到非生产经营领域反映了企业在环境治理和环境披露上更多的实践，因

源约束和短期股东财富最大化目标影响，企业不总是愿此除了改善公司自身经营水平、提高业绩水平外，增加

意提高ESG实践。有部分研究发现，企业ESG表现与企业环境投入，改善企业的社会、环境绩效是提升ESG表现

[5][6]

，

绩效负相关或无关，Atanetal.的研究也发现ESG与的重要手段。企业在环境方的投