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ESG法律问题研究

ESG本土化的挑战与目标共识

毛玲玲

摘要：有关ESG的争议始终未曾歇止，ESG本土化更是面临许多挑战，其中主要包括：ESG评级的客观中立

性受到质疑、ESG信息披露的规范性仍存不足，以及对漂绿行为的打击和治理仍需强化。当前应直面挑战而不是排斥，

并结合我国国情构建具有中国特色的ESG体系，将ESG从外部评价融入内部治理。自ESG兴起以来，其目标共识

不仅在理论层面，还在我国法律法规和政策中得到确认，主要体现于：一是中华传统文化思想和法治条件是其基础

依据；二是服务国家经济战略，推动产品升级和产业转型是其时代命题；三是推动公司治理的现代化变革是其应有

内容；四是促进ESG信息披露与投资决策的良性互动是其重点环节；五是强化对漂绿行为的打击和治理是其责任思

维。

关键词：ESG；ESG评级；ESG信息披露；漂绿行为

中图分类号：D922.287文献标识码：A文章编号：1003-854X（2024）09-0129-05

ESG的理论基础来源于法学、经济学等多个学科领要求，是一种符合性判断，以负面的不利后果和责任机制

域，主要包括可持续发展理论、企业社会责任理论和利益作为保障，而ESG激励则更多是一种正向激励机制。在

相关者理论。从国际视角看，ESG在实践中蓬勃兴起的有强制性的ESG要求的情况下，企业要符合最低的法定

契机首先来自于其作为国际投资原则获得了全球资本市场要求；而在没有强制性要求的情况下，企业要主动采取措

的认可。此后越来越多的国际组织确认了ESG理念并制施以不断超越来实现更高标准。企业的ESG实践获得优

定了ESG相关标准和指引以引导全球企业和投资者的行秀的评价能够增强企业的声誉，获得投资者与消费者的

为。ESG的环境（E）社会（S）治理（G）三个维度的信任，从而实现长期可持续发展。但是，ESG评级在本

内容及具体要素有的成为国际规则，有的被明确规定在各土化发展过程中受到一些质疑和挑战。有观点认为，ESG

国的法律法规、监管规范和相关政策文件之中；有的已经有助于识别企业活动的外部性，提高要素流转的有序性与

是强制性规则，有的虽然是自愿性规则，但都明确了推行资源配置的效率，在缓解市场失灵中发挥重要作用。但现

和倡导ESG的理念与共识。近年《中华人民共和国民法实中存在评价体系对企业外部性测度不准与企业ESG实

典》（以下简称《民法典》）、《中华人民共和国公司法》等践成本较高等问题，ESG促进资源高效配置的功能受限。③

法律中增设了与ESG相关的内容，财政部等各部委、地其一，ESG评级标准的客观性问题。ESG评级体系

方政府、三大证券交易所颁发的法规政策和监管措施中相起源于西方，当这一体系被引人到具有不同经济发展阶

关规定也日益增多。段、文化背景和市场特征的国家时，会出现本土适应性问

题。一方面，国际标准是否符合政治中立性，是否能科

一、ESG合规本土化面临的挑战

学客观地反映本土企业的ESG实践表现；另一方面，国

ESG在我国企业的投资战略、治理决策和法律事务中内的ESG评级体系是否独立足以形成“自主知识体系”，

具有愈来愈重要的地位。但是，ESG始终不乏争议。①人们是否能够在全球ESG评级体系中得到认可，从而为推动

质疑它对于公司治理或者投资决策是否能够真正发挥积极ESG健康发展贡献力量。对于ESG评级标准应统一适用

的激励作用。除了对ESG理论上的争议，ESG的本土化还是应兼顾本土特殊情况的问题，肯定统一适用的观点

更是面临许多挑战。