20230820-智能汽车保持高增，大模型+边缘计算彰显长期价值.pdfVIP

2023年08月20日公司研究●证券研究报告

中科创达（）公司快报

300496.SZ

计算机|行业应用软件Ⅲ

智能汽车保持高增，大模型+边缘计算彰显长期价值投资评级买入-A(首次)

股价(2023-08-18)80.42元

投资要点

交易数据

事件：公司发布2023H1业绩报告，2023H1实现收入24.85亿元，同比增长0.32%；总市值（百万元）36,868.49

实现归母净利润3.88亿元，同比降低1.21%；实现扣非净利润3.56亿元，同比降低流通市值（百万元）29,407.21

1.87%。单季度来看，2023Q2公司实现收入13.19亿元，同比降低0.43%；实现归总股本（百万股）458.45

母净利润2.20亿元，同比降低7.30%；实现扣非净利润-1.97亿元，同比降低8.62%。流通股本（百万股）365.67

23H1毛利率为41.29%。12个月价格区间128.99/81.78

一年股价表现

智能汽车业务保持高增长，手机及物联网业务短期承压。分业务来看，1）智能手

机实现营收9.21亿元，同比增长1.25%。受到下游需求影响，手机业务增速有所

放缓，但随着高通AI端侧部署的实现，将驱动手机软件开发带来新的增长点；2）

智能汽车：实现营收10.56亿元,同比增长42.16%。报告期内，公司与主机厂、

芯片厂商合作不断扩大，一方面继江淮、吉利后，创达与大众成立合资公司，另一

方面与地平线的合资公司于4月获得定点客户。同时，基于高通的自动驾驶平台

86、87系列也在逐步推进，明后年将有望获得新的定点项目，有望保持汽车业务

高增长趋势；3）智能物联网：实现营收5.05亿元,同比减少38.53%。短期内，

资料来源：聚源

由于单一客户需求下滑、季节性因素等影响，导致物联网业务增速有所下滑。但长

升幅%1M3M12M

期来看，随着硬件产品的迭代，以及大模型的赋能，预计下半年物联网有望恢复增

长。相对收益-16.3-6.54-28.29

绝对收益-18.04-10.61-37.13

公司战略全面升级，坚定AI大模型与边缘侧布局。一方面，公司推出魔方Rubik

大模型，包括了边缘端、语言大模型、多模态、机器人等大模型，且与北京智源人分析师方闻千

SAC执业证书编号：S0910523070001

工智能研究院成立联合实验室，以“AI+OS”驱动公司汽车、机器人、工业等应用fang