美总统大选、AI就业挑战与股东回报.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、政策：全球政策持续发力，美总统大选影响ESG发展 3

国内ESG政策解读 3

下半年政策展望 5

海外相关政策与美国大选影响 6

二、环境：国内碳信息披露完善，看好碳价上行 8

企业碳排稳步推进，金融机构参与度有待提升 8

多维因素拉动碳价上升 10

三、社会：AI将冲击就业率 12

3.1AI社会责任凸显，预计监管趋严 12

四、治理：退市风险加大，关注股东回报 14

强调发展质量，加强退市监管 14

强制分红、提倡回购，增强投资者获得感 16

风险提示 20

图表目录

图表1：2024上半年我国主要绿色金融ESG投资政策 4

图表2：2024上半年我国主要ESG信息披露政策 5

图表3：2024上半年欧美主要ESG政策 7

图表4：温室气体排放范围1、2、3 8

图表5：碳排量公布公司数量和占比 9

图表6：不同碳排量公布类型数量和占比 9

图表7：中国碳市场未来碳价展望 11

图表8：科技伦理涉及行业 12

图表9：整体经济环境下的职业（左）和工人（右）在GPTs下的暴露度 13

图表10：处罚类型 16

图表11：分红公司数目和金额持续上升 16

图表12：自2023年以来回购金额稳步上升 17

图表13：2024年减持受限公司数目达到极值 18

图表14：企业自由现金流的资金流向 19

图表15：股息率的拥挤状态与拥挤贡献走势 19

策略深度报告

一、政策：全球政策持续发力，美总统大选影响ESG发展

2024上半年，全球范围内ESG理念更加深入人心，信披与投资系列政策不断出台：

欧盟《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）正式落地，价值链上下游的尽职调查成为企业新的承担义务；

《净零工业法案》通过，推动清洁能源自给自足、降低能源依赖以迈向绿色转型；

国内《上市公司自律监管指引——可持续发展报告》和《企业可持续披露准则——基本准则》的陆续发布，标志着我国A股上市公司ESG信息披露进入了新阶段，

同时《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》的颁布，整体布局绿色金融体系发展。整体来讲，国内外ESG政策协同发力，共同迈向可持续发展。

国内ESG政策解读

2024年上半年，我国在信披和绿色金融领域都有重磅政策出台，体现了对可持续发展的高度重视。对于ESG投资者而言，投资决策取决于投资者所获取的信息、主观判断以及客观因素，而这几个因素恰恰很大程度受政策面左右：更加完善的ESG信息披露能够提高投资标的的信息度和信任度，更有助于促进投资者践行长

期价值投资的投资理念；而更加成熟的绿色金融体系帮助ESG投资者通过更加多样的金融工具、更加创新的金融机构、更加丰富的金融产品优化投资策略，优化配置资源以提高绿色产业的长期价值。

关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见

该意见于2024年3月27日发布，由中国人民银行、国家发改委、生态环境部等7个部门联合出台，主要内容涉及优化绿色金融标准体系、强化以信息披露为基础的约束机制、促进绿色金融产品和市场发展、加强政策协调和制度保障、强化气候变化相关审慎管理和风险防范、加强国际合作和强化组织保障。

该指导意见亮点总结如下：首先是优化绿色金融标准体系，具体来说，推动金融系统逐步开展碳核算，建立健全金融机构碳核算方法和数据库，制定出台统一的金融机构和金融业务碳核算标准，鼓励金融机构和企业运用大数据、金融科技等技术手段为碳核算工作提供技术支撑；同时说明了环境信息披露的重要地位，这既包括金融机构的，也包括实体企业的，二者相辅相成；另外强调了国际合作的重要性以应对气候风险。

关于推动绿色保险高质量发展的指导意见

该指导意见于2024年4月正式发布，由国家金融监督管理总局出台，主要针对绿色保险方面设立2027年的目标，在服务体系、政策支持体系、创新能力等方面做出展望。具体来说，要强化绿色保险主体责任、加大绿色保险资源投入、提升绿色保险风控能力、健全绿色保险服务体系等。

该指导意见设定了明确的发展目标，逐步完善绿色保险的政策支持和服务体系，增强其在经济社会绿色转型中的作用；强调保险资金绿色投资的支持力度，从完善管理体系、加强流程管理、强化主体责任、提升风控

策略深度报告

能力等多维度为绿色保险行业提升服务质量提供了建议。

关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见

国家金融监督管理总局于2024年5月出台该指导意见，主要就科技、绿色、普惠、养老和数字金融提出总体的发展目标。其中绿色金融