利润分配管理.ppt

**步骤一:利润分配顺序步骤二:股利分配政策步骤四:股票分割和股票回购步骤三:股利支付方式和程序一、利润分配是指企业净利润的分配，不是毛利润，不是营业利润，也不是利润总额。二、利润分配的顺序（重要）内容如下图首先，提取比例为弥补亏损后的当年税后利润的10%。累计额达到注册资本的50%，可不再提取。其次，如转增资本的话，转增后余额一般不低于转增前注册资本的25%。普通股分派股利时，要以付清当年或积欠的优先股股利为条件。优先股股利必须先于普通股分派满足以上“需求”后，未分配利润可分配给普通股股东首先，亏损的下一年度开始税前利润进行弥补，连续期不得超过5年。其次，5年内不足弥补的，税后利润进行弥补税后利润弥补可以用当年的净利润也可以用盈余公积转入注：提取法定公积金后，经股东大会决议，可提取任意公积金股利分配政策是指法律允许的范围内，企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策，包括：剩余股利政策固定或稳定增长的股利政策固定股利支付率政策正常股利加额外股利政策*缺点该政策将导致公司股利发放数额波动很大。只有当投资者不反感股利支付的波动时，该政策才有可能是较佳的股利政策。剩余股利政策特点和优点在最佳资本结构下，税后利润优先满足投资需要，如有剩余，才用于利润分配。目的是保持理想的资本结构，维持企业低资金成本，保证企业价值最大化。初创阶段公司常见的股利政策。*某企业上年税后利润600万元，预计今年增加投资资本800万元，企业最佳资本结构权益资本与债务资本之比为3:2，企业采用剩余股利政策，问今年企业应分配多少股利。（法定公积金提取比例10%）法定公积金提取比例10%，要考虑吗？剩余股利政策*每股金额3421每股收益每股股利时间在股利支付上设定一个具体数值或固定增长比率，并维持这一数值或比率不变固定或稳定增长股利政策*采用这种股利政策的理由股利传达的是一种对未来的信息。有利于投资者安排股利收入和支出。股东的心理状态可能比公司暂时性地偏离目标资本结构更可能影响公司股价。适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，难以长期采用缺点股利的支付与盈余脱节，股利可能变成公司的负担。固定或稳定增长股利政策*每股收益每股金额3421每股股利时间每年都将盈利的固定比例作为股利发放给股东。股东：额的神啊，波动忒大了吧？固定股利支付率政策*特点波动容易给投资者带来公司经营状况不稳定，投资风险大的不良印象。如果公司盈利多，现金流状况并不好的情况下，派发现金股利容易造成较大的财务压力。合适的固定股利支付率的确定难度大适用于稳定发展且财务状况也较稳定的公司固定股利支付率政策*每股金额3421每股收益每股股利时间一般每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再据实际情况向股东发放额外数额不定的股利。正常股利加额外股利政策*特点波动容易给投资者带来公司经营状况不稳定的不良印象。较长时间持续发放额外股利后，可能被误认为“正常股利”，一旦取消，股东认为财务状况恶化。适用于随着经济周期而波动较大的公司正常股利加额外股利政策股利支付方式：现金股利股票股利负债股利（债券或应付票据等）财产股利（现金以外的其他资产）股票股利是公司以增发股票的方式支付的股利，我国实务中通常也称其为“红股”。Dr：利润分配-未分配利润Cr：股本资本公积股票股利不会引起公司资产的流出，而只是将公司的留存收益转化为股本，它不会改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。该企业决定今年每10股发放1股“红股”，市价20元/股项目分配前分配后普通股（面额1元）200000220000资本公积400000780000留存收益20000001600000股东权益合计26000002600000注：以市价计算股票股利价格的作法，很多西方国家所通行。在我国目前采用股票面值计算股票股利价格。该企业决定今年每10股发放1股“红股”，市价20元/股项目发放前发放后EPS44万/20万=2.2元44万/22万=2元每股市价20元/股20/(1+10%)=18.18元/股市盈率20/2.220/(1+10）2.2/(1+