光伏设备2023年报%262024一季报总结：业绩持续高增，看好高景气赛道中强alpha的龙头设备公司.pptxVIP

各环节光伏设备均实现业绩高增;;;?2023年，光伏设备行业毛利率为30%，同比持平；行业归母净利率为15%，同比-2pct；2024Q1行业毛利率为28%，同比持平；行业归母净利率为13%，同比-4pct。行业归母净利率有所下滑，其中一个重要影响因素为行业公司根据下游行业情况审慎计提了存货减值及应收账款减值等。;图：光伏设备行业预收款/合同负债持续高增，在手订单饱满;图：光伏设备行业现金流充足，经营质量良好;;2.1低氧单晶炉为硅片下一代技术趋势;2.2晶盛推出超导磁场解决方案的低氧单晶炉;2.3硅片降价+N型12%利润率，单晶炉+超导磁场回本周期约3年;2.4晶盛机电2023年新签订单仍维持较高水平;2.5切片代工实现降本增效提质，解决客户核心痛点;;数据来源：高测股份公告，东吴证券研究所;;3.1光伏设备：技术创新是开启光伏行业新一轮周期的核心驱动力;3.2HJT迎来临界点，单瓦利润将与TOPCon打平;3.3HJT电池片的生产成本有望与PERC打平;3.4龙头设备商迈为股份市场份额持续提升;;数据来源：《无主栅太阳电池多线串接技术研究》，东吴证券研究所;4.20BB能够降本增效，对HJT而言0BB技术应用最迫切;4.32024年行业有望开启较大规模0BB设备招标;4.4奥特维成长为横跨光伏锂电半导体的自动化平台公司;;5.1热场价格回升原材料碳纤维降价，利润边际有望改善;5.2依托金博研究院，开启碳基材料平台化布局;;? 硅片环节重点推荐硅片设备龙头【晶盛机电】、切片代工逻辑逐渐兑现的【高测股份】；电池片设备重点推荐HJT整线设备龙头【迈为股份】；组件设备重点推荐串焊机龙头【奥特维】；热场环节重点推荐碳基复合材料热场龙头【金博股份】。;;1、光伏装机量不及预期：光伏的整个产业链都受到行业装机量的影响，若最终下游的装机量不及预期，那么将影响各环节的供需及厂商扩产，进而影响设备商。

2、新技术升级进程不及预期：若未来下游相关产业发生重大技术革新和产品升级换代，下游市场对公司现有产品需求发生不利变化，而公司在研发、人才方面投入不足，技术和产品升级跟不上行业或者竞争对手步伐，公司的竞争力将会下降，对公司经营业绩带来不利影响。