第三节期货交易流程.ppt

第二节期货交易流程;期货交易流程

—开户与下单;一、开户——个人客户和单位法人户;（二）签署合同

期货经纪公司在接受客户开户申请时，双方须签署《期货经纪合同》。

个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法定代表人在该合同上签字并加盖公章。

（三）缴纳保证金;2024/5/28;二、下单（委托）;;;（2）下单方式;期货交易流程

—竞价与成交;;国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（BP）、卖出价（SP）和前一成交价（CP）三者中居中的一个价格。即：

当BP≥SP≥CP，则：必威体育精装版成交价=SP

当BP≥CP≥SP，则：必威体育精装版成交价=CP

当CP≥BP≥SP，则：必威体育精装版成交价=BP

开盘价和收盘价均由集合竞价产生。集合竞价采用最大成交量原则。;上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价为15490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。

A:15505

B:15490

C:15500

D:15510?;二、成交回报与确认?;交易核对：;期货交易流程

—结算;逐日结算与到期结算;交易所对会员结算;会员对客户结算;结算公式与应用;1、结算准备金余额（指当日结算准备金）

=上一交易日结算准备金余额

+上一交易日交易保证金-当日交易保证金

+当日盈亏+入金-出金-手续费等;2、当日交易保证金;当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

（1）平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价)*卖出量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价)*买入平仓量]

平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)*卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)*买入平仓量];（2）持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价)*持仓量

当日开仓持仓盈亏=∑[（卖出开仓价-当日结算价）*卖出开仓量]+∑[（当日结算价-买入开仓价）*买入开仓量];[例1]：某新客户存入保证金10万元，在4月1日买开仓大???期货合约40手（10吨/手），成交价为2000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2040元/吨，交易保证金比例为5%。计算该客户的当日盈亏及当日结算准备金余额。;解答：;[例2]：4月2日该客户再买入8手大豆合约，成交价为2030元/吨，当日结算价为2060元/吨，其帐户情况如何？;解答：;[例3]：4月3日，该客户将28手大豆合约平仓，成交价为2070元/吨，其帐户情况怎样？;解答：;[例4]：练习1;解答：;[例5]：练习2;期货交易流程

—交割;种类：实物交割和现金交割；

作用：期货交割是促使期货价格和现货价格趋于一致制度保证。;（一）实物交割方式

集中交割：所有到期合约在交割月份最后交易日后一次性集中交割的交割方式。

滚动交割：除上述时间外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可以进行交割的交割方式。;集中交割流程图;滚动交割流程图;;我国期货合约的交割结算价通常为该期货合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。

例：大交所的交割结算价是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。

交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。;三、交割违约的处理;期货交易流程总结