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贵州茅台财务分析报告

贵州茅台酒股份有限公司

贵州茅台酒股份有限公司

财务分析报告

指导教师:

学院:应用技术学院专业:财务管理姓名:

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贵州茅台酒股份有限公司

目录

1、公司概况;

2、行业背景分析;

3、竞争优势分析;

4、公司财务状况分析;

5、发展战略与成长性分析;

6、盈利预测;

7、公司投资价值预估。

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贵州茅台酒股份有限公司

一?公司简介

贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市茅台镇，属于酒精及饮料酒制造

业，2001年7月31日上市。报告期内，公司最大股东为中国贵州茅台酒厂有限责

任公司，持有公司64.68%的股份，股份类别为国有法人股。

公司主营业务是从事贵州茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材

料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。主要产品有茅台

酒等等。本报告期内公司经营范围没有增减。

、38?、33?茅台目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万

吨;43?酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中

低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年

份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高

中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场

制高点，称雄于中国极品酒市场。

贵州茅台酒股份有限公司位于黔北赤水河畔的茅台镇。地处东经106?22′，

北纬27?51′，海拔423米。截止2003年占地面积220万平方米，建筑面积94.78

万平方米。厂区内包括公司办公大楼、茅台酒生产车间、酒库车间、包装车间等。

茅台酒文化

茅台酒是世界三大名酒之一，产于贵州省仁怀县茅台镇，已有,,,多年的历

史。,,

,,年在巴拿马万国博览会上荣获金质奖章、奖状。建国后，茅台酒又多次获

奖，远销世界各地，被誉为世界名酒、“祖国之光”。

酿制茅台酒的用水主要是赤水河的水，赤水河水质好，用这种入口微甜、无溶

解杂质的水经过蒸馏酿出的酒特别甘美。故清代诗人曾有“集灵泉于一身，汇秀水

东下”的咏句赞美赤水河。

茅台镇还具有极特殊的自然环境和气候条件。它位于贵州高原最低点的盆地，

海拔仅,,,米，远离高原气流，终日云雾密集。夏日持续,,,,,?的高温期长达,个

月，一年有大半时间笼罩在闷热、潮湿的雨雾之中。这种特殊气候、水质、土壤条

件，对于酒料的发酵、熟化非常有利，同时也部分地对茅台酒中香气成分的微生物

产生、精化、增减起了决定性的作用。可以说，如果离开这里的特殊气候条件，酒

中的有些香气成分就根本无法产生，酒的味道也就欠缺了。这就是为什么长期以

来，茅台镇周围地区或全国部分酱香型酒的厂家极力仿制茅台酒，而不得成功的道

理。茅台酒的传统制作方法，只有在茅台镇这块方圆不大的地方去做，才能造出这

精美绝伦的好酒。

茅台酒的酒窖建设也颇有讲究。从窖址选地、窖区走向、空间高度，到窖内温

湿度控制、透气性能，以及酒瓮的形式、容量、瓮口泥封的技术等，都极为严格。

这些都是关系到成品酒的再熟化、香气纯度再提高的关键。酒窖里每天要有人检

查，开关透气孔，控制温湿度。据说连看守酒窖的人也必须衣着洁净，人品端正，

不得在窖内污言秽语，起哄打闹，否则将影响酒的质量。当然，人的一般衣着言行

与酒的质量无必然联系，这只不过反映了人们对茅台酒的敬重、崇尚之情和鼓励做

好人、制好酒的良好愿望罢了。

二?行业背景分析

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贵州茅台酒股份有限公司

酿酒行业风景依旧佳酿飘香

在过去的2005年，中国酿酒行业迅猛发展，总产量达到了3822.46万千升，

同比增长7.84%，利润同比增幅则达到了惊人的33.35%。

国内酿酒行业在效益获得显著增长的同时，产品质量依然保持了较好的态势。

其中白酒、啤酒、黄酒和葡萄酒产品的抽样合格率分别达到了88.8%、87.5%、

90.9%和88.2%。不过，有关方面指出，我国酿酒工业科学发展的任务仍然很重，

其中啤酒产量虽然连续3年实现了世界第一，但与欧美等发达国家相比，盈利水平

较低，出口量少，国际市场竞争力不强。白酒行业