流动性跟踪：1Y同业存单利率下行至2.18%25.docxVIP

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超储：公开市场和政府债合计影响-4879亿元 3

公开市场操作：本周净回笼资金5240亿元 3

质押式回购：本周日均成交量7.11万亿 5

同业存单：本周同业存单发行1592亿元 7

票据市场：本周票据利率总体下行 10

政府债券：本周国债、地方债合计净缴款-361亿元 10

风险提示 11

图表目录

图表1：超储主要影响因素跟踪 3

图表2：因素变动法估计3月末超储率1.5% 3

图表3：本周（4月1日-4月5日）公开市场操作净回笼资金5240亿元 4

图表4：货币投放和回笼（周） 4

图表5：短期政策利率（%） 5

图表6：中期政策利率（%） 5

图表7：本周银行间质押式回购平均日成交量7.11万亿 5

图表8：本周隔夜回购平均占总回购成交额比重70% 5

图表9：质押式回购余额 6

图表10：债市日度杠杆率 6

图表11：短端利率走势 6

图表12：隔夜、7天和1年利率SHIBOR走势 6

图表13：银行体系日均净融出余额4.71万亿元 7

图表14：每周同业存单发行和偿还总览 7

图表15：本周（4月1日-4月5日）同业存单发行1592亿元，净融资1259.2亿元 8

图表16：本周五1M、3M发行利率有所下降，6M发行利率有所上升 9

图表17：AAA级1Y、6M、3M同业存单到期收益率 9

图表18：基准利率与同业存单利率（%） 9

图表19：不同等级1年期同业存单到期收益率 10

图表20：不同银行类型同业存单到期收益率 10

图表21：国股银票转贴现利率 10

图表22：每周利率债发行与偿还总览 11

图表23：本周（4月1日-4月5日）政府债合计净发行1939亿元，合计净缴款-361亿元

.............................................................................................................................11

图表24：下周周一至周五政府债发行和缴款节奏 11

超储：公开市场和政府债合计影响-4879亿元

3月末超储率1.5（因素变动法），超储规模约为38222亿元；本周（4月1日-4月5日）央行公开市场净回笼资金5240亿元，国债、地方债净缴款-361亿元，合计减少超储规模4879亿元。

图表1：超储主要影响因素跟踪

变量

2月末

3月末

3.11-3.15

3.18-3.22

3.25-3.29

4.1-4.5

超储率（）

1.5

1.5

超储规模（亿元）

39240

38222

加：公开市场净投放（亿元）

-1050

-170

7780

-5240

逆回购

-110

-170

8280

-4440

MLF+TMLF

-940

国库定存

-500

-800

减：政府债净缴款（亿元）

502

1494

691

-361

主要变动合计（亿元）

-1552

-1664

7089

-4879

来源：同花顺、

图表2：因素变动法估计3月末超储率1.5%

估算超储率（）央行公布超储率（）

估算超储率（）

央行公布超储率（）

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

15/10/1 16/8/1 17/6/1 18/4/1 19/2/1 19/12/120/10/1 21/8/1 22/6/1 23/4/1 24/2/1

来源：同花顺、

公开市场操作：本周净回笼资金5240亿元

本周（4月1日-4月5日）央行公开市场净回笼资金5240亿元，其中逆回

购（7D）发行60亿元、到期4500亿元，国库现金定存到期800亿元。

截至本周五，逆回购操作余额4060亿元，SLF操作余额34亿元，MLF操作余额71980亿元，国库现金定存操作余额为700亿元。

本周短期、中期政策利率与此前持平，7天逆回购利率保持1.8。下周（4月7日-4月14日）逆回购将到期4060亿元。

图表3：本周（4月1日-4月5日）公开市场操作净回笼资金5240亿元

投放量 回笼量

当周周五 净投放

逆回购

MLF

国库定存

逆回购

MLF

国库定存

2024-04-12

-

-

-

4060

-

-

-4060

2024-04-05

60

-

-

4500

-

800

-5240

2024-03-29

8500

0

0

220

0