2024年注会《财务成本管理》考点强化试题及解析(4) .pdfVIP

2022年注会《财务成本管理》考点强化试题及

解析(4)

A.提高付息频率

B.延长到期时间

C.提高票面利率

D.等风险债券的市场利率上升

【正确答案】A,B,D

【知识点】债券价值的影响因素

【答案解析】

对于折价发行的平静债券而言，在其他因素不变的状况下，付息频率

越高(即付息期越短)价值越低，所以，选项A正确;折价债券的价值，随

着到期日的接近，总体上波动提高，最终等于债券的票面价值，即债券到

期时间越短，债券价值越大。反之，债券到期时间越长，债券价值越小，

所以，选项B正确;债券价值等于将来利息和本金的现值，提高票面利率

会增加债券的利息，因此会提高债券的价值，所以，选项C错误;等风险

债券的市场利率上升，会导致计算债券价值的折现率上升，进而导致债券

价值下降，所以，选项D正确。

2.某股票为固定增长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为每

股1元，现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的风险溢价率等于8%，

而该股票的贝塔系数为2，那么，该股票每股价值为()元。

A.15

B.6.25

C.16.67

D.14.29

【正确答案】B

【知识点】股票的价值

【答案解析】

依据已知条件：

(1)先计算投资的必要酬劳率(资本资产定价模型)

RS=5%+2×8%=21%

(2)计算股票价值(固定增长股票价值模型)

P=D1/(Rs-g)=1/(21%-5%)=6.25(元)

3.债券价值的计算，所需要的折现率是()。

A.票面利率

B.国债利率

C.市场利率或投资人要求的必要酬劳率

D.股利支付率

【正确答案】C

【知识点】债券估价

【答案解析】

计算债券价值时折现率应选市场利率或投资人要求的必要酬劳率。

4.某上市公司2022年底流通在外的一般股股数为1000万股，2022

年3月31日增发新股200万股，2022年7月1日经批准回购本公司股票

140万股，2022年的净利润为400万元，派发觉金股利30万元，则2022

年的每股收益为()元。

A.0.36

B.0.29

C.0.4

D.0.37

【正确答案】D

【知识点】股票的价值

5.计算()时，通常对公司内部全部经营单位使用统一的资本本钱。

A.虚拟的经济增加值

B.披露的经济增加值

C.特别的经济增加值

D.真实的经济增加值

【正确答案】B,C

【知识点】资本本钱的概念

【答案解析】

计算披露的经济增加值和特别的经济增加值时，通常对公司内部全部

经营单位使用统一的资本本钱。真实的经济增加值要求对每一个经营单位

使用不同的资本本钱，以便更精确地计算部门的经济增加值。

6.公司的资本本钱，是指组成公司资本构造的各种资金来源的本钱的

组合，也就是各种资本要素本钱的加权平均数，其大小主要由()。

A.无风险酬劳率和经营风险溢价打算

B.经营风险溢价和财务风险溢价打算

C.无风险酬劳率和财务风险溢价打算

D.无风险酬劳率、经营风险溢价和财务风险溢价打算

【正确答案】D

【知识点】资本本钱的概念

【答案解析】

一个公司资本本钱的凹凸，取决于三个因素：

(1)无风险酬劳率：是指无风险投资所要求的酬劳率。

(2)经营风险溢价：是指由于公司将来的前景的不确定性导致的要求

投资酬劳率增加的局部。

(3)财务风险溢价：是指高财务杠杆产生的风险。公司的负债率越高，

一般股收益的变动性越大，股东要求的酬劳率也就越高。

由于公司所经营的业务不同(经营风险不同)，资本构造不同(财务风

险不同)，因此各公司的资本本钱不同。

7.以下关于“运用资本资产定价模型估量权益本钱”的表述中，正确

的有()。