数期货标的物及其与现货市场的关系.pptxVIP

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沪深300指数期货标的物及其与现货市场关系;;一、沪深300股价指数—指数期货标的物;1、应该具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本

2、应该采用样本股来编制指数

3、应该采用流通股作为权重进行计算

4、样本股总流通市值和成交金额分别占沪深两市的比例至少都应该达到50%以上;(二)沪深300指数及特点分析;沪深300指数的定义;;;;二、股指期货与现货指数的关系;芝加哥期货交易所于1982年推出SP500股价指数,短短三年时间其成交量就大幅超过纽约证券交易所股票成交量。香港在1986年推出恒生股指期货后,股票交易量当年就增长了60%,之后,股票交易量不断增加。据统计,2000年上半年,香港股票交易金额已达到17566亿港元,比恒指期货推出前同期香港股票交易金额已增加近50倍。在日本,股指期货成交量更是远超股票市场成交量,最高时曾超过现货市场成交量的10倍。于是根据这些历史数据,人们普遍认为,指数期货的推出促使大量资金从股票市场向股指期货市场转移。

那么是不是股指期货交易量远超股票市场,就真的意味着股指期货市场在从股票市场“抽血”呢?国内外学者对这个问题,进行了广泛深入的研究。;;;股指期货上市后对股市波动无影响或只有短期影响;股指期货上市后股市波动增加;(三)股指期货对股指权重股的影响;(四)股指期货与股票市场价格走势之间的关系;;Abhyznkar(1995);现货领先于股指期货;(一)指数期货标的物指数编制的基本原则;;沪深300指数的定位和功能决定它的编制原则,包括:

,能反映整个中国A股市场的股价综合动态走势;

第二,其流通市值和成交金额应达到沪深两市所有A股流通市值和成交金额的50%以上,以保证该指数的流通市值的规模和足够的流动性,并不易被操纵;

第三,应具有良好的行业代表性,能够将反映主体经济行业的股票包含在内;

第四,应便于投资者进行投资组合;

第五,应具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本。这些编制原则符合指数期货标的物的要求。;沪深300指数编制的特点;沪深300指数的优势;沪深300指数的指数编制技术;沪深300指数中前20权重股名单;(一)股指期货对股票市场交???量的影响;;(二)股指期货对股票市场波动性的影响;;续前表:;;;;股指期货领先于或稍领先于现货;;.themegallery.

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