国有企业投融资决策存在的问题的探讨 .pdfVIP

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我国国有企业发展具备资产稳定性的发展优势，也因此导致了许多国有企业缺乏高度的竞争意识,

在发展过程中对于投融资管理的需求意识不足，且不够重视。国有企业与我国各个关键领域、行业都

有着较为密切的联系，甚至掌握着行业发展的主导权，因此，国有企业的发展情况会对企业所属行业

发展产生直接影响，甚至会在一定程度上影响会经济发展水平。尤其是面临经济全球化与信息全球

化高度发展的经济发展新形势，国有企业的未来发展必须对融资管理予以足够重视，才能有效应对新

经济形势下严峻挑战［1］。国有企业在扩大发展过程中需要较为庞大的资金支持，要求国有企业通过不

同的融资方式获得资金保障。现阶段，我国国有企业因具备国家投资背景，依靠国有资产支撑，缺乏

足够的市场竞争意识，对于投融资制度的建设仍处于较为浅显的阶段，尤其是在投融资决策方面也存

在较大问题，对国有企业实现规模扩大，实现进步发展产生了较大阻碍。

一、国有企业投融资决策存在的主要问题

（一）受到融资市场的较大影响

国有企业在融资过程中，可以采用的方法多种多样，但是受限于融资市场发展不完善以及我国基

本国情的应用，我国国有企业采用的融资方式都较为单一，以及早采用的融资形式方面也不够完善，

在诸多融资中，直接融资占比不高。就当前实际情况而言，我国许多国有企业主要是采用银行贷款的

形式进行融资，融资模式决策的多样性不足，极易使得国有企业面临较大的融资风险隐患。商业银行

具备的放贷能力会受到国家经济宏观调控的较大影响，而国家宏观调控政策往往会随着市场环境变化、

会经济发展而不断调整。但是，国有企业在融资方面较为依赖银行放贷，也就极易受到经济环境的

较大影响，导致国有企业面临不稳定的风险影响。在资本市场体系不健全、政府投资不合理等影响下，

国有企业将会遭受较大的融资风险，使得国有企业经济发展受到较大阻碍。

（二）融资结构不合理

融资结构不合理是当前我国国有企业融资管理普遍存在的问题，进而对国有企业的融资决策造成

较大影响。首先，国有企业对于自身内部融资能力认知不足，一旦遭遇资金短缺问题，以及内部资金

运作不畅时，极易陷入资金匮乏的境地，缺乏及时的资金注入，国有企业的资金链条面临断裂风险［2］。

其次，国有企业过度依赖银行贷款的方式来解决资金短缺问题导致这一现象的原因主要是国有企业与

银行之间属于互相利用的关系，银行也较为倾向于对国有企业放贷，国有企业的融资渠道有传统的政

府拨款转变成为银行贷款的普遍形式。另外，在融资决策方面表现出了股权融资较多而债权融资较少

的现状。债权融资方式未能受到国有企业的高度重视，在国有企业经济增长不明显的状况下投资者将

会对国有企业产生不满。国有企业缺乏合理的融资结构，会导致国有企业融资投入资金比例大幅上升，

对国有企业发展产生不利影响。

（三）投资行为不合理

在市场经济快速发展的推动作用下，我国国有企业发展水平也在不断提升。但是，许多国有企业

在投资决策过程中缺乏合理的投资方案，缺乏对投资项目目标规划、决策分析、收益风险评估等合理

分析。通常来说，国有企业的投资决策会受政府部门的较大干预，缺乏系统的评估极易导致投资失败，

这也是当前国有企业投资决策频频失误的重要原因。许多国有企业较为重视投资的中短期收益，普遍

存在过分追求短期收益而进行某一项目的过度投资现象。这样的投资明确缺乏科学的投资分析，更没

有针对投资效益高低、经济危机等风险损失的分析、评估，难以保障国有企业投资决策的科学性、可

行性，进而导致了国有企业较大的投资损失。

（四）缺乏完善的投融资决策体系

当前，我国国有企业的投融资决策体系水平参差不齐，许多国有企业的投融资决策体系不够完善。

同时也存在一些国有企业投资决策体系过于“完善”的情况，出现了审批过分谨慎的情况，也就导致了

有时候决策滞后于发展任务目标的情况，导致国有企业错失投资良机，也就导致了国有企业投融资的

结构体系不合理的现象，严重限制了国有企业的投融资发展。若是国有企业缺乏对投融资渠道有效的

风险评估，以及缺乏科学合理的投融资分析，未能严格按照决策体系流程对投融资项目进行严格分析,

极易导致国有企业面临严重的财务风险与债务危机。总体来说。我国国有企业的投融资项目在审批方

面缺乏规范的流程管理，决策效率有待提升。国有企业投融资决策体系不完善，对其投融资项目的高

效运作产生不利影响，出现较为重大的投融资决策失误，导致投融资失败［3］。

二、优化国有企业投融资决策的相关对策