公司治理中股权激励机制探析.docVIP

西南大学育才学院2015届会计专业本科毕业论文 PAGE 第 第 PAGE 5 页 共 10页 PAGE 1 本科毕业论文 题 目 万科地产治理中股权激励机制探析 学 院 _____工商学院_______ 专 业 _____会 计 学_______ 年 级 _____ 2011级 _____ 学 号 2011107267 姓 名 刘彦玲 指 导 教 师 冯玉林 成 绩 　 2015 年 3 月 31 日 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、引言 5 二、股权激励概述 6 （一）公司治理中股权激励相关概念 6 1.股权 6 2.股权激励 7 3.股权激励模式 7 （二）实施股权激励的目的与作用 8 三、万科地产股权激励现状及存在的问题 9 （一）万科地产股权激励现状 9 （二）万科地产股权激励存在的问题 9 1.行权价格存在的问题 9 2.期权的有效期的问题 10 3.期权估值模型的变更未做说明 11 四、万科股权激励方案的改进设计与实施保障 12 （一）行权价格 12 （二）股票期权的执行期限 12 （三）股票期权行权所需股票的来源 13 总结 14 参考文献 16  万科地产股权激励机制分析 摘要：股权激励是一种通过经营者获得公司股票的形式赋予管理者一定的经济权利，使他们能够以股东身份参与公司决策、利润分享、风险管理，并努力为公司的长远发展提供合理安排。它对于改善公司治理结构、降低代理成本, 提升管理效率,增强企业竞争力等具有十分积极的作用。本文不仅详细的介绍了股权激励的定义和相关知识，还以房地产方面的龙头企业万科公司的企业制度为典范，以其内部实行的股权策略引出该现阶段该公司股权方面存在的弊端，从而找到适合的解决方式。 关键字：股权激励；万科公司；上市公司 Abstract 一、引言 随着80年底中期万科地产的成立，四年后开始进军房地产行业，二十世纪九十年代初期，万科就已经成为我国第二个在深圳证券交易所上市的公司，并与两年后将工作重心放在专注开发大众住宅方面，经过三十多年的积累与发展，万科在我国住宅开发企业里已经成为高品质的代名词。 到2013年，万科总资产较2007年相比已经翻了将近十倍，销售出去的住宅面积已经达到了将近1500万平方米，销售金额1709.4亿元，同比分别增长15.0%和21.0%，净利润151.19亿元 万科企业股份有限公司发布2013年度报告。万科在国内的业务范围已经遍布全国二十多个城市，这些城市主要分布在以长江三角洲为主的三大城市经济圈内，万科以其领先的市场占有率，成为世界各大住宅企业的一员。 万科企业股份有限公司发布2013年度报告 万科的股权结构相对分散，其1998年引入的战略投资者一一华润集团是万科的第一大股东，华润的持股比例近15%，其他股东各自的持股比例均未超过1.5%。由此可见，万科日常运营中大股东控制的情况相对较少。 图3.1介绍了万科的组织结构，其采用中央集权式架构，根据管理人员的个人能力和企业需要在全国范围内调配行动在业务前线的公司带头人，然后再从这些人中择优选择，使其进入集团的管理层，不过，在万科的发展过程中，也有过选择外来人才使其成为集团管理层的一员的情况。 集团总部区域公司 集团总部 区域公司 一线公司 图1 万科的组织治理结构图 在万科的组织治理结构中，集团首席执行官郁亮与其团队中的高级管理者负责公司的日常运营。在万科董事会的11位董事中，除了在高管团队中任职的首席执行官郁亮和执行副总裁肖莉两人，剩下的人九人中，有四人担任独立董事。董事会下设的薪酬与提名委员会由独立董事齐大庆担任召集人，独立董事张利平和孙建一担任委员，并于2010年审议通过了股票期权激励计划(草案)，2011年通过了股票期权激励计划修订稿。 二、股权激励概述 （一）公司治理中股权激励相关概念 1.股权 2.股权激励 股权激励是人力资本行为的动机，是公司中股份所有者可以使用公司剩余权利的一种制度。即通过管理层或企业员工激励制度来获得公司股份的股东身份，是鼓励人们参与公司决策、承担公司利益、风险和责任，促进公司的稳定发展。 一般在国外，股权激励是上市公司非常推崇的做法。通常认为股权激励计划可以促进公司的长期发展，可以保障股东和专业管理