股利政策影响投资者决策的实证研究——基于A股市场房地产行业上市公司的中期报告.docxVIP

股利政策影响投资者决策的实证研究——基于A股市场房地产行业上市公司的中期报告 本研究旨在探讨股利政策对投资者决策的影响，并以A股市场房地产行业上市公司中期报告为研究对象，采用定量研究方法对数据进行分析。通过对2009年至2019年间78家房地产上市公司的中期报告进行分析，研究结果表明： 一、股利政策对投资者决策的影响 1.股息率与股价正相关，即股息率越高，股价越高。 2.股利支付率对股价的影响呈倒U型曲线，即在一定范围内，股利支付率对股价的影响呈正相关关系，但一旦超出该范围，股价将会下跌。 3.股利增长率对股价的影响呈正相关，即股利增长率越高，股价越高。 二、不同股利政策对投资者决策的影响 1.稳定的股利政策能提高投资者持有该股的动力，促进股票的流动性。 2.非现金分红能够提高投资者的收益率。但在短期内，非现金股利付出对公司财务状况和未来的经济增长可能会产生不利影响。 3.高股息率结构的公司更加依赖股东分红，会有较大的现金流出风险，因此应该在财务状况和未来收益的可预期性上具有一定保障。 4.在高增长环境下，投资者更加关注股评增长率。因此，对于高增长公司来说，拟定一种健康、稳定且增长强劲的股利政策尤为重要。 综上研究结果，股利政策对投资者决策具有显著影响，公司应该根据自身特点和财务状况进行合理的股利政策拟定，以增加投资者的持有动力，提高公司市场价值。