2019年基金从业资格《私募股权投资基金》计算题考题演练 .pdfVIP

2019年基金从业资格《私募股权投资基金》计算题考 题演练 基金从业科目三《私募股权投资基金基础知识》考试中有 5 题 左右的计算题。掌握公式，活用公式是核心。 1.市盈率(P/E)=企业股权价值/净利润=每股价格/每股净利润 例题：某企业 2015 年净资产为 1000 万元，销售收入为 800 万元， 销售成本为 400 万元，预计未来一年利润为 500 万，估计市盈率为 3、 市净率为 3、市销率为 5，用市盈率法计算该公司价值()万元。 A：1500 B：3000 C：2400 D：1200 答案：A 解析：市盈率法下，企业股权价值=企业净利润*市盈率=500 万 *3=1500 万元。 2.市净率(P/B)=企业股权价值/股东权益账面价值=每股价格/每 股账面价值 例题：增资前甲公司注册资本 100 万元，甲公司前一年度经审计 的营业收入 12 亿元，净利润 4000 万元，年末净资产 1.5 亿元。依据 前述财务情况，某股权投资基金拟出资 1 亿元，增资甲公司，获得 20% 股权。该股权基金投资甲公司的投后市净率为 ()。 A：10 B：2 C：1.67 D：3.33 答案：D 解析：投资 1 亿后获得 20%的股权，则投资后股权价值为：1 亿 /20%=5 亿。市净率=企业股权价值/股东权益账面价值=5/1.5=3.33。 3.市销率(P/S)=企业股权价值/年销售收入 例题：某企业 2015 年净资产为 1000 万元，销售收入为 800 万元， 销售成本为 400 万元，预计未来一年利润为 500 万，估计市盈率为 3、 市净率为 3、市销率为 5，用市销率计算该公司价值()万元。 A：1500 B：4000 C：2400 D：1200 答案：B 解析：企业股权价值=企业年销售收入*市销率=800 万*5=4000 万 元。 4.待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价×综合成新率 例题：某公司在现时条件下重新购入一项全新状态的资产，其重 置全价为 40000 元，综合贬值为 5000 元，如果使用成本法实行估值， 其综合成新率为()。 A：13.5% B：12.5% C：85.5% D：87.5% 答案：D 解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价*综合成新 率，则：40000-5000=40000*综合成新率，综合成新率=87.5%。 5.经济增加值(EVA)=税后净营业利润-资本成本=(R-C)×A=R×A- C×A 其中：R 是资本收益率=(税前利润-现金所得税)/投入资本;C是 加权资本成本=债务成本+所有者权益成本;A为投入资本=资产-负债， 其中资产中除去现金，负债中除去长期负债和短期负债以及递延税 款;R×A 为税后净营业利润。 例题：A 公司某年度营业收入为 6000 万元，税前营业利润为 500 万元，所得税为 80 万元，债务资本成本 30 万元，所有者权益为 1000 万元，投资者期望的收益回报率为 10%，则该公司的经济增加值是()万 元。 A：5790 B：290 C：5890 D：390 答案：D 解析：经济增加值 (EVA)=税后净营业利润-资本成本=(税前利润- 所得税)-资本成本，则经济增加值=500-80-30=390 万元。 6.已分配收益倍数= 其中 D0，D1，D2，?，Dn，为投资人历年从基金获得的分配额， PI0，PI1，PI2，?，PIn，为投资人历年向基金支付的实缴出资额。 例题：某投资者投资 A 基金 5 万元，现获得现金分红 15000 元， 则已分配收益倍数为()。 A：0.2 B：0.25 C：0.5 D：0.3 答案：D 解析：DPI=投资者所获得现金分红/已投资资本 =15000/50000=0.3。