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企业财务尽职调查的四大问题 作者：程君 来源：《销售与管理》2020 年第14 期 随着全球经济的发展，企业之间的竞争不断加剧，采取的相应竞争策略出现多样化。 为了提升企业的竞争力，企业更是采用一体化战略、多元化战略、密集型成长战略等各种 发展战略。而为了较快达到发展战略目的，很多企业利用并购、重组等手段，以期在较短的时 间内实现企业扩张，整合有效资源，提升企业的竞争力。 但是由于信息的不对称，并购、重组前执行财务尽职调查以降低投资风险是一项必要的工 作。而抓住财务尽职调查的核心问题并作出相應的分析对提高财务尽调的效率效果具有一定的 现实意义。现实意义。 本文就作者的实践案例进行简要分析如何抓住财务尽职调查的核心问题并有效开展相关工 作，希望能够为其他人进行财务尽职调查提供借鉴。 对投资者而言，信息不对称风险是投资过程中的最重要风险之一。而并购、重组的对象存 在多样性，在采用通常使用的财务尽职调查手段的同时，我们需要对被投资企业进行分析，分 析其核心问题并采用差异化的手段开展相应的财务尽职调查工作。 尽职调查（Due Diligence InvestigationDue Diligence Investigation）又称谨慎性调查，特指投资方在与目标企业达成 了一定的意向后，通过投资方与目标企业之间的协商，由投资方或委托代理方牵头对目标企业 当前资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险进 行的一系列调查与分析。 财务尽职调查主要是针对目标企业的财务状况进行调查。其中目标企业的实收资本、发展 历程、内部组织架构、股东构成、注册情况、收入构成、成本构成、现金流情况等都是财务尽 职调查中的重点内容。 财务尽职调查过程一般是对被投资人（标的公司或资产）进行的详细的现场调查、访谈、 抽凭、资料分析等一系列事项，最后撰写形成财务尽调报告。财务尽职调查可以由投资机构进 行也可委托第三方中介机构，财务尽职调查可应用在股权投资、并购重组等资本运作时、也可 在企业IPO 上市融资前。 A 公司是一家生产化妆品原料的生产型民营企业，原股东名下还控股了一家建筑公司。原 股东准备将A 公司卖给一家化妆品公司，拟收购方于是对A 企业开展尽职调查。