私募股权投资基金培训课件.pptxVIP

私募股权投资PE投资理财二部 课程结构第一部分 私募股权投资的概念第二部分 私募股权投资的运作模式第三部分 私募股权投资的利润来源第四部分 中国PE行业现状第五部分 PE FOF简介 私募股权投资的概念1. 什么是私募股权投资（PE）私募股权投资（Private Equity）是指对非上市企业进行的权益性投资，以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营和改造，通过上市、管理层回购等方式，出售持股获利。私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。3 私募股权投资的概念?广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行（IPO）前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。相关资本按照投资阶段可划分为天使投资(Angel Fund)、创业投资(VentureCapital)、发展资本（Development Capital）、并购基金（Buyout/buyinfund ）、夹层资本（ Mezzanine Capital ）、重振资本（ turnaround ）Pre-IPO 资本（如 bridgefinance ），以及上市后私募投资（ privateinvestment in public equity， PIPE）、不良债权 distressed debt和不动产投资（real estate）等等（以上概念也有重合的部分）?狭义的私募股权投资，仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业进行的股权投资。 私募股权投资的概念2. 私募股权投资的特点:– 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集– 在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节– 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。多采用可转换优先股，以及可转债的工具形式– 一般投资于私有公司即非上市企业– 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业– 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资– 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易– 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等– 多采取有限合伙制– 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（MA）、管理层回购等等 私募股权投资的概念国内活跃的PE（2012年排名）排名 机构名称排名机构名称123456789昆吾九鼎投资管理有限公司中信产业投资基金管理有限公司复星资本11 鼎晖投资12 淡马锡控股（私人）有限公司13 摩根士丹利亚洲投资有限公司14 龙柏宏易资本集团金石投资有限公司弘毅投资（北京）有限公司建银国际（控股）有限公司中信资本控股有限公司凯雷投资集团15 方源资本（亚洲）有限公司16 太盟投资集团17 国开金融有限责任公司18 霸菱亚洲投资有限公司19 上海力鼎投资管理有限公司20 国信弘盛投资有限公司Kohlberg Kravis, Roberts Co.10 广发信德投资管理有限公司6 私募股权投资的概念国内活跃的VC（2012年排名）排名1机构名称排名11121314151617181920机构名称达晨创业投资有限公司深圳市创新投资集团有限公司IDG资本苏州创业投资集团有限公司硅谷天堂资产管理集团股份有限公司苏州国发创业投资控股有限公司深圳市东方富海投资管理有限公司深圳市高特佳投资集团有限公司启明维创创业投资管理（上海）有限公司北京实地创业投资有限公司赛伯乐（中国）投资234中科招商创业投资管理有限公司红杉资本中国基金56浙江华睿投资管理有限公司纪源资本78上海永宣创业投资管理有限公司深圳市同创伟业创业投资有限公司深圳市基石创业投资管理有限公司9江苏高科技投资集团10赛富投资基金之管理公司7 私募股权投资的概念3. 著名的PE投资案例 私募股权投资的概念4. 私募股权投资的类型基金类别基金类型投资方向投资风格风险收益特征主要代表种子期基金初创期基金成长期基金Pre-IPO基金高盛、摩根斯坦利、IDG、软银、红杉创投基金（VC ）分散投资参股为主主要投资中小型、未上市的成长企业高风险高收益高盛、美林、并购重组控股或参股MBO基金LBO基金重组基金风险、收益中等以收购成熟企业为主，单体投资规模通常很大凯雷、KKR、黑石、华平基（buy-out)麦格理、高盛基础设施基金房地产投资基金融资租赁基金具有稳定 低风险现金流的 稳定收资产类基金主要投资于基础设施、收益型房地产等EOP、领汇、越秀REIT资产益PIPE：上市公司非公开发行的股权PIPE夹层基金问题债务基金夹层基金：高盛、黑石其他--夹层基金：优先股和次级债等问题债务基金：不良债权PE基金 私募股权投资的