2022年高级会计师《高级会计实务》　　第六章　企业并购.pdfVIP

2022年高级会计师 《高级会计实务》 第六章 企业并购 第一节 并购的动因和类型 【考点1】企业并购动因 （P260） 项目 具体内容 （1）迅速实现规模扩张。在极短的时间内将规模做大，实现规模扩张。 （2）突破进入壁垒和规模的限制。可以绕开行业壁垒，以较低的成本和风险迅速进入 某一行业。 （3）主动应对外部环境变化。发展全球化、多元化经营，开发新市场或利用生产要 素优势建立新的生产网，在市场需求下降、生产能力过剩的情况下，抢占市场份额， 企业 有效应对外部环境的变化。 发展 （4）加强市场控制力。获取竞争对手的市场份额，迅速扩大市场占有率，增强竞争 动机 能力。 （5）降低经营风险。迅速实现多元化经营，降低投资组合风险、实现综合收益的目 的。 （6）获取价值被低估的公司。获取价值被低估公司，改善其经营管理后重新出售， 可在短期内获得巨额收益 （1）经营协同。 ①规模经济 （针对横向并购）。随着生产规模的扩大，单位产品所负担的固定费用下 降从而导致收益率的提高。 发挥 ②纵向一体化 （针对纵向并购）。可以减少商品流转的中间环节，节约交易成本；加 协同 强生产经营过程各环节的配合，有利于协作化生产；通过规模的扩大及营销手段的更 效应 为有效，极大地节约营销费用。 ③获取市场力或垄断权 （针对横向并购）。可能导致行业自由竞争程度降低，并购后 企业提高产品价格，获取垄断利润。 ④资源互补。 1 2022年高级会计师 《高级会计实务》 第六章 企业并购 （2）管理协同。①节省管理费用；②提高企业的运营效率；③充分利用过剩的管理 资源。 （3）财务协同。①企业内部现金流入更为充足，在时间分布上更为合理；②企业内 部资金流向更有效益的投资机会；③破产风险相对降低，偿债能力和取得外部借款的 能力提高；④企业筹集资金的费用降低；⑤实现合理避税 【考点2】企业并购类型 （P262） 划分标准 具体内容 （1）控股合并。指并购后并购双方都不解散，并购企业获取被并购企业的控制 按照并购后双方法人 权。 地位的变化 （2）吸收合并。指并购后并购企业存续，并购对象解散。 （3）新设合并。指并购后并购双方都解散，重新成立一个具有法人地位的企业 （1）横向并购。指生产经营相同 （或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的 并购，实质上是竞争对手之间的并购。 优点：能够迅速扩大生产经营规模，节约共同费用，提高通用设备的使用效率； 能够在更大范围内实现专业分工协作；能够统一技术标准，加强技术管理和进行 技术改造；能够统一销售产品和采购原材料等，形成产销的规模经济。 缺点：减少了竞争对手，容易破坏竞争，形成垄断局面。 （2）纵向并购。是指企业与供应商或客户的并购，实质上处于同一产品不同生 产经营阶段的企业之间的并购 （具有上下游关系）。并购下游客户属于前向一体 化；并购上游供应商属于后向一体化。 优点：能够扩大生产经营规模，节约通用的设备费用；能够加强生产经营过程各 环节的配合，有利于协作化生产；能够加