股票证券投资管理概述.pptVIP

例：某基金持有的三种股票分别为10万股、50万股 、100万股，每股市价分别为30元、20元、10 元，银行存款1000万元；对托管或管理人的应付报酬500万元，应付税金500万元，已售出基金单位2000万，要求计算基金单位净值。 第三十一页，共三十九页。 例：某基金公司发行的开放式基金，2009年有关资料如下。公司收取首次认购费为基金净值的5%，不再收取赎回费。 要求：1、计算年初的下列指标。 （1）基金净资产总额 （2）基金单位净值 （3）基金认购价 （4）基金赎回价 2、计算年末的下列指标。 （1）基金净资产总额 （2）基金单位净值 （3）基金认购价 （4）基金赎回价 3、计算2009年基金的收益率。 第三十二页，共三十九页。 项目 2009.1.1 2009.12.31 基金资产账面价值 1000万元 1200万元 负债账面价值 300万元 320万元 基金市场价值 1500万元 2000万元 基金单位（万） 500 600 第三十三页，共三十九页。 * 6.5 衍生金融资产投资 ? 6.5.1期权投资 1. 期权的概念 期权也称选择权，是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 2. 期权的种类 按照合约授予期权持有人权利的类别，期权分为看涨期权和看跌期权两大类。 * 第六章证券投资管理 第三十四页，共三十九页。 * 6.5.2认股权证 1. 认股权证的概念 认股权证是由股份公司发行的，能够按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证，其价值有理论价值与实际价值之分。 V=max[（P-E）×N，0] 2. 影响认股权证理论价值的因素 （1）换股比率 （2）普通股市价 （3）执行价格 （4）剩余有效期间 * 第六章证券投资管理 第三十五页，共三十九页。 * 6.5.3 优先认股权 1. 优先认股权的概念 指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。 2. 优先认股权的价值 优先认股权的价值应分别从附权优先认股权和除权优先认股权两种情况考虑。 * 第六章证券投资管理 第三十六页，共三十九页。 * 1. 什么是效率市场假设？建立有效资本市场的前提条件是什么？ 2. 债券定价的基本原则是什么？债券价值与到期时间的关系是什么？它与利息支付频率又有什么关系？ 3. 常见的股票价值评估的模型有哪些？股票投资的收益率如何计算？ 4. 什么是投资基金？投资基金与股票、债券的区别是什么？ 5. 什么是看涨期权和看跌期权？ * 第六章证券投资管理 复习与思考题 第三十七页，共三十九页。 3、甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％，20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为10％。A当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的现金股利每股1.2元，预计股利以后每年将增长8％。C当前每股市价为10元，每年度派发的现金股利每股1元。 要求：计算以下指标： ①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率； ③甲公司证券组合的必要投资收益率； ④投资A、B、C股票的必要投资收益率各为多少； ⑤利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。 ⑥当前购入C股票是否对甲公司有利。 ⑦如果B股票的必要投资收益率要达到20%，其他条件不变，则其β系数为多少？ 第三十八页，共三十九页。 内容总结 1。【学习目标】通过本章学习，应掌握企业证券投资的目的、种类、特点与估价方法。它用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。证券市场的结构可以有许多种，但最基本有两种。（2）信息从被公开到被接收的有效性。只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。企业进行股票投资的目的一是为了获利，二是为了控股。1. 短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型。4. 长期持有股票，股利非固定增长的股票估价模型。第二部分是增长率g，叫做股利增长率。（4）技术分析法和基本分析法的区别。基金投资的最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益。例：某基金持有的三种股票分别为10万股、50万股。5. 什么是看涨期权和看跌期权 第三十九页，共三十九页。 * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理