第七章筹资管理.pptVIP

（五）股票上市的影响 1.股票上市的有利影响 （1）有助于改善财务状况。 （2）利用股票收购其他公司。 （3）利用股票市场客观评价企业。 （4）利用股票可激励职员。 （5）提高公司知名度，吸引更多顾客。 2.股票上市的不利影响 （1）使公司失去隐私权。 （2）限制经理人员操作的自由度。 （3）公开上市需要很高的费用。 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （六） 普通股筹资的优缺点 1.优点： （1）没有固定利息负担； （2）没有固定到期日，也不用偿还； （3）筹资风险小； （4）能提高公司的信誉。 2.缺点： （1）资金成本较高； （2）容易分散控制权。 （3）可能引起股价波动或下跌。 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （七）优先股筹资的优缺点 优点： （1）一般没有固定的到期日，不用偿付本金。 （2）优先股的股利既有固定性又有一定的灵活性 （3）保持普通股股东对公司的控制权 （4）能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。 缺点： （1）优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券。 （2）优先股筹资的制约因素较多。 （3）可能形成较重的财务负担。 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （一）留存收益筹资的渠道 1.盈余公积 2.未分配利润 （二）留存收益筹资的优缺点 1.留存收益筹资的优点 （1）资本成本较普通股低。 （2）保持普通股股东的控制权。 （3）增强公司的信誉。 2.留存收益筹资的缺点 （1）筹资数额有限制。 （2）资金使用受制约。 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 一、银行借款 二、发行债券 三、融资租赁 四、商业信用 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （一） 银行借款的分类： 1.按借款的期限分为：短期借款（1年内）、长期借款（1年以上） 2.按借款的条件分为： 信用借款、担保借款、票据贴现 3.按提供贷款的机构分为： 政策性银行借款、商业银行借款、 非银行金融机构借款 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （二） 短期银行借款的信用条件 1、信贷额度 信贷额度是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。 2、周转信贷协定 周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 3、补偿性余额　 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额。 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （三） 短期银行借款的利息支付方法 （1）收款法：是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 （2）贴现法：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。贷款的实际利率高于名义利率。 贴现贷款实际利率=利息/(贷款金额-利息）=名义利率/(1-名义利率） （3）加息法：加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。 加息贷款实际利率≈ ≈2×名义利率 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （四） 银行借款筹资的优缺点： 1.优点： （1）筹资速度快 （2）筹资成本低 （3）借款弹性好 （4）可以发挥财务杠杆作用 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 2.缺点： （1）财务风险较大 （2）限制条件较多 （3）筹资数额有限 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 （一） 债券的含义和基本要素 债券是债务人为筹集借入资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 债券的基本要素包括： 1、 面值: 2、 债券的期限 3、 票面利率 4、 债券的价格： 兰州财经大学会计学院 * 会计学院 * （二）公司债券 种类 记名债券、 无记名债券 参与公司债券、 非参与公司债券 收益公司债券、可转换公司债券、 附认股权公司债券 上市债券、 非上市债券 固定利率债券、 浮动利率债券 抵押债券（担保债券）、 信用债券（无担保债券） 是否记名 是否参与公司盈余分配 债券持有人的特定权益 是否上市 是否抵押财产 利率是否固定 会计学院 * （三） 债券发行价格的确定 决定因素 确定方法 债券面额 票面利率 市场利率 债券期限 计算公式 市场利率与 票面利率比较 等价发行 溢价发行 折价发行 会计学院 （四） 债券筹资的优缺点 1.优点： （1）资金成本较低； （2）保障股东的控制权； （3）能够发挥财务杠杆作