二结构化模型介.ppt

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2022-05-23 发布于广东
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二、结构化模型介绍;结构化模型，是因为该模型基本思想是通过分析企业的财务资本结构状况来判断企业的违约风险可能性，即比较企业的资产市场价值与其债务市场价值之间的关系，若资产价值小于债务价值，则认为企业发生违约。最基本的结构化模型是由默顿在1974年建立起来的Merton(1974)模型，后来KMV公司根据实际历史违约数据信息对Merton(1974)模型进行了改进，提出了在实践中应用较为广阔的KMV模型。;;1、Merton模型的思想;;2、Merton模型的基本假设;;W是均值为0，方差为T的正态分布。;;;;;（3）参数和的估计;;;;（4）违约率 (probability of default);;;;;（5）模型内生的信用溢价公式;;（5）评价;;;;;;此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！