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第4章 外汇市场的汇率 补充： 外汇市场 金融市场按交易对象的不同分为哪几个子市场？ 思考回顾： 货币市场 外汇市场 黄金市场 金融衍生市场 金融市场 资本市场 补充： 外汇市场 自从去年我国汇率制度改革以来，美元对人民币一直走低，在这种情况下，国民更倾向到美国去观光游览、去留学度假，为什么呢？ 思考： 补充： 外汇市场 学完本课件之后，你应当知道： 　1.外汇、外汇市场、汇率、汇率制度的概念； 2. 固定汇率制度和浮动汇率制度的含义、特点； 3.我国现行的人民币汇率制度。 一、外汇 1.外汇的定义 外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称，它有动态和静态之分，静态上的外汇概念还进一步有广义和狭义之分。 动态的外汇 是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。 一、外汇 1.外汇的定义 广义: 狭义: 外汇 静态的外汇 动态的外汇 国际货币基金组织的定义： 外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式保存的，在国际收支逆差时可以使用的债权。 泛指一切以外国货币表示的资产。 一、外汇 1.外汇的定义 广义: 狭义: 外汇 静态的外汇 动态的外汇 外币资金和外币票据 指以外币表示的可直接用于国际间结算的支付手段。 汇票、支票、本票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮政储蓄等 我们通常使用的是狭义的外汇概念。 一、外汇 1.外汇的定义 分析判断： 中国A贸易公司从美国B公司进口价值50万美元的美国甜橙，双方约定用美元作为结算货币，A公司到当地中国银行，申请签发面值为50万美元的银行汇票。 试分析此案例中的动态外汇和静态外汇。 一、外汇 2.外汇的特征 外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 ◇普遍接受性； ◇可偿性； ◇可兑换性。 二、外汇市场 外汇市场是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。 由有形市场和无形市场共同组成。 二、外汇市场 （一）外汇市场的特征 1.国际外汇市场是高度一体化的。 2.国际外汇市场在时空上是连续不停运转的。 3.国际外汇市场的外汇行情波动性大，政府干预行为突出。 二、外汇市场 （二）外汇市场的参与者 参与者 市场角色 参与目的 外汇银行 一般客户 外汇经纪人 中央银行 外汇供求和中介者 利润最大化 外汇供求者 交易性和投机性 外汇中介者 赚取佣金 外汇供求者 维持本国货币稳定 二、外汇市场 （三）外汇市场交易层次与交易方式 1.外汇交易—— 以一定的交易方式买卖以外币表示的支付手段或信用工具的活动。 2.根据交易者不同，将外汇市场划分三个交易层次： ① 客户市场（“零售外汇市场”）； ② 同业市场，（“批发外汇市场”）； ③ 中央银行与外汇银行之间的交易市场。 二、外汇市场 （三）外汇市场交易层次与交易方式 3.外汇交易方式的种类 即期外汇交易 远期外汇交易 掉期外汇交易 套汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易 货币互换交易 最基本的方式：即期外汇交易和远期外汇交易 二、外汇市场 （三）外汇市场交易层次与交易方式 远期外汇交易举例： 中国A进口商从美国B出口商那里进口一批价值100万美元的货物，双方约定三个月后用美元付款。当前美元对人民币的汇率为1：7.9981，中国A进口商预期美元将升值，则其应如何防范该笔业务所面临的汇率风险？ 三、汇率 又称汇价、外汇牌价，是指将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时的比率，即用一国货币单位所表示的另一种货币单位的“价格”。 三、汇率 （一）汇率标价法 两种标价方法：直接标价法和间接标价法 1.直接标价法（direct quotation system) 指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率。也就是说，在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。 除英国和美国外，其他所有国家都采用直接标价法。 如在上海外汇市场上，100美元=789元人民币 三、汇率 （一）汇率标价法—直接标价法和间接标价法 1.直接标价法（direct quotation system) 1＄ ＝ 8.27￥ 1＄ ＝ 8.3