论文：住房抵押贷款证券化风险分析定价研究(硕士论文).pdfVIP

—论文发衷专家一 解gjp中囯学木期刊网 xjH^^ 武汉理X大学硕七学位论文 住房抵押贷款证券化的风险分析与定价研究 摘 要 在美K 首先产生了住房抵押贷款证券化. 它是近几十年来国际金融创新 的一个新亮点，正是我国发展住房金融的一个切入点住房抵押贷款证券化 使传统信用链得到了扩展，使商业银行的资产增加了流动性，还给房地产市场 带来了新的资金来源. 金融市场及房地产市场得到了更好的发展 但是 延长 。 ， 信用链也就等于增加了风险因素，证券化程序越复杂，收益也就越不确定 住 。 房抵押贷款证券化是不是可以增加经济的系统风险， 这还要取决于证券化过程 中带來的风险是否能被合理的定价。虽然住房抵押贷款证券化可以带来更多的 收益，仴一定要处理好其要面临的风险和其定价的研究，这是非常重要的，是 能带来收益的前提。 我国当前开展住房抵押贷款证券化急需解决的问题就是要分析住房抵押贷 款在风险分析的基础上如何进行合理的定价。在参照了外国对住房金融分析的 基础上，本文主要从住房抵押贷款证券化的风险分析、定价方法两方面入手《 先分析住房抵押贷款证券化的H险，面临的风险主要讲了三种：提前偿付风险、 利率风险 、信用风险。接下來讲了住房抵押贷款定价的基本理论，主要分析了 MBS 的现金流和贴现率的选择• 通过介绍外国的住房抵押贷款的定价方法，找出 适合我国的定价方法。由于我国对住房抵押贷款证券化数据信息积累的缺乏， 本文主要讲述了住房抵押贷款等额偿还的情况。通过对国外几种 MBS 定价方法 比较分析，本文选取蒙特卡罗方法模拟利宇•• 研究我国 MBS 的基本方法采用期 权调整价差法作为并在其基础加以改进.建立出我国 MBS 的定价模型 MBS , 关键词： 提前还款风险，现金流，利率，定价，蒙特卡罗模拟 一论文发衷专家一 武汉理工大学硕士学位论文 Abstract , The Mortgage-Backed Securitization produced firstly in the U .S it is a new bright spot of the international financial innovation in recent decades, it is just one of Chinas entry point for the development of housing finance. Securitization of mortgage loans to trad