企业发债审核相关财务知识讲座.pptxVIP

企业发债财务审核讲座;潘立生，安徽桐城人，管理学博士，合肥工业大学管理学院会计学系副教授，财务管理研究所副所长，硕士生导师。主要研究领域：1、会计理论与企业会计实务2、资本市场与投资研究。 皖投融资担保有限责任公司独立董事，风控委召集人； 合肥美亚光电技术股份有限公司独立董事，审计委员会主任； 安徽科大讯飞信息科技股份有限公司独立董事，审计委员会召集人； 合肥城建发展股份有限公司独立董事；;报告提纲;一、企业财务审阅相关知识;1.1.2 会计信息质量 符合决策??用性，应具备两项主要质量特征： 1.相关性 相关性具体包括预测价值、反馈价值和及时性三项内容。 2.可靠性 可靠性具体包括可验证性、如实反映和不偏不倚三项内容。;1.1.3 会计要素 我国现行会计准则及会计制度提出了六大要素即资产、负债、所有者权益、收入费用和利润。 其基本关系式：资产＝负债＋所有者权益 净利润=收入-费用+计入损益的利得-计入损益的损失 全面收益＝收入－费用＋利得－损失;1.1.4 会计计量 ;1.2 财务报告审阅 审计报告意见:无保留意见、保留意见、拒绝发表意见和否定意见 财务报告包括“四表一注”， 资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表； 财务报表附注。 合并财务报表与单个企业财务报表;为什么编制合并报表？;1.2.1 财务会计报告的时效 （1）发行人应当提供最近三年连审的审计报告。其中，5月1日-10月31日发行的，应使用最近三年连审的审计报告；11月1日-12月31日公告发行的，除使用经审计最近三年连审的审计报告外，还应披露当年上半年审计报表（可未经审计）；1月1日-4月30日前公告发行的，可使用不包括上年的最近三年连审的审计报告，但应补充披露上年前三个季度或全年的财务报表（可未经审计）。 （2）由于客观原因，发行人历年完成上年审计工作较晚的，可以申请延期执行上述规定。;1.2.2 财务会计报告的更新 （1）企业债券公告发行时，应当按照上述规定使用财务报表，需要更新财务报表的应当更新，但核准文件印发不满一个月的除外。 （2）发行人更新财务报表后，有关财务指标继续符合核准的发行规模和利率水平所需条件的，发行人自行更新财务报表即可发行；如果有关财务指标不再符合核准的发行规模和利率水平所需条件、但适当核减发行规模即可符合发行条件的，发行人应当重新调整发行方案后方可发行；若更新财务报表后不符合发债条件的，应当停止发行。;1.2.3 模拟报表 1.实质性合并、合并前主体资产运营已满3年。 2.由于行业性原因（非企业自身原因）造成企业合并的。;1.2.4 资产负债表审阅 有效净资产和资产负债率的认定： 国家发改委认定的企业净资产是指有效净资产包括：土地（出让取得，需提供土地证）、国有股权、国有经营性资产等，不包括学校、政府办公楼、医院等带有明显公益性的资产。 经济林权（非林地）需经具备证券从业资格或A类评估资质的评估机构后可作为企业净资产入账，以消耗性生物资产在存货中列示，同时需提供林权证。;计算资产负债率 对发债企业为其他企业发债提供担保的，在考察资产负债率指标时按担保额一半计入本企业负债额。 政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的，按担保额的三分之一计入该平台公司已发债余额。;资产负债率在65%至80%之间的发债申请企业，在审核工作中对偿债风险实行“重点关注”。 另外，对负债率低于65%但负债绝对额较大的发债申请企业，在审核中也给予“重点关注”。应关注其流动比率、利息保障倍数、现金流、可变现资产规模等情况，必要时要求其安排担保措施。 对能够提供有效抵质押担保或第三方担保措施的“重点关注”类企业，将优先核准发债申请。 资产负债率在80%至90%之间的发债申请企业，原则上必须提供担保措施。;资产负债率超过90％，债务负担沉重，偿债风险较大的企业发债，不予核准发债。 但实行有效的多种复合性风险防范措施的企业，可适当放宽资产负债率要求。 ;主承销商在其出具的《发行人偿债能力分析报告》中，增加发行人资产负债率水平对偿债能力的影响分析。 有关分析应至少包括：发行人最近三年的资产负债率情况、发行人所在行业的资产负债率情况、发行人有息负债情况、有息负债在未来五年内还本付息的时点及金额分布情况、发行人特殊负债情况等。 重点是审核发行人偿债保障措施，根据负债期限时点分布，考察偿债压力水平和有关措施的保障程度。;1.2.5 利润表审阅 收入确认 发行主体的营业务收入/(营业务收入+营业外收入)7:3（平台公司） 最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息； 若企业债券发行后选择在交易所上市，则要求最近三年平均可分配利润（净利润）覆盖企业债券一年利息的1.5倍； ;1.2.5 现金流量表审阅 在分析偿债能力时流量比存量更有价值。 常