第五章投资银行的业务经营.pptxVIP

第五章 投资银行的业务经营;第一节 投资银行的业务概述;标准的承销过程由三个步骤构成：; 投资银行通过承销业务获得报酬的方式有两种：一种是差价，另一种则是佣金。; 由于已上市交易的公司已经具有一定的知名度和投资者基础，因此投资银行在承销这类公司增发的股票要求的报酬较低些，见下表：; 由于每一次发行债券的发行者、风险状况、债券种类、利率、期限等都大相径庭，所以承销债券的收费更为复杂。;2、证券交易(Trading of Securities);3、私募发行(Private Placement);私募发行的缺点有：;在私募过程中，投资银行在多方面起着重要作用：; 在私募发行中，投资银行根据其提供的服务种类、发行的金额、发行过程的繁琐程度等因素考虑收取的报酬。;4、兼并与收购(Merger＆ Acquisition， 简称M＆A); 在兼并、收购过程中，投资银行不仅能为猎手公司服务、而且也为猎物??司服务。;投资银行为猎物公司提供的服务包括：;; 兼并与收购过程中，投资银行收取的酬金根据兼并与收购交易的金额大小、交易的复杂程度、投资银行提供的服务水平等决定。;5、基金管理(Fund Management);投资银行业与基金业有密切关系：;6、风险资本(Venture Capital);;7、风险控制工具的创造与交易(Creation and Trading of Risk Control Instruments); 利用风险控制工具能为投资银行带来巨大的好处：;8、咨询服务(Advisory Service);二、投资银行的业务与收入来源;投资银行的业务; 五类创造业务的收入还可以分别再细分出具体的业务活动，而这些具体的业务活动还可再作细分。;;第二节 投资银行的业务管理; 业务前景分析的内容包括：对所处市场环境的一般分析和某项业务的具体分析。;⑥大公司的筹资方式采取哪些方式？这些筹资方式在大公司筹资总额中所占的比重各占多少？ ⑦商业银行存款利率和普通贷款利率的利差是多少？居民和企业的存款额是多少？ ⑧投资者的投资观念如何？一般的投资者是偏向风险型投资组合还是偏向稳健型投资组合？投资者对高风险高收益性质的金融资产有多少兴趣？ ⑨通货膨胀率有多高？近期通货膨胀朝着哪个方向发展？投资者是否愿意持有长期资产，即投资者是否因为政治、通货膨胀等因素而存在明显的流动性偏好？ ⑩各种金融资产的收益率相对水平如何？其他投资形式是否享受税收上的优惠？ ;2、具体分析;二、业务动态管理; 投资银行业务动态管理的内容主要集中在以下几个方面的跟踪研究：;⑤客户是否已经开始信任本投资银行？对本投资银行缺乏信任是否已经成为一个严重的问题？在这些方面，投资银行应该如何进行改善？ ⑥是否存在一些没有预想到的来自外部的监管？是否可能说服主管部门制定更有利的规则，或者是废除一些不必要的规定？ ⑦市场营销是否顺利？是否与可能的客户取得了联系？同他们取得联系的困难是什么？ ⑧竞争是否较预期中的激烈？是否出现了没有预想到的强有力的竞争对手？ ⑨本投资银行提供的服务是过多还是过少？客户是否提出过一些建议，或者是否表示过不满？员工们能够处理目前的业务吗？ ⑩本投资银行的内部管理状况如何？各个部门之间，主要管理人员之间是否经常出现利益冲突？;;第三节 投资银行的产品创新;一、创新机构建设;二、创新产品开发步骤;三、创新产品开发模式;四、国内投资银行的创新动力