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全面了解量化风险管理 正阳 无知者无畏 最大的风险，是没有意识到风险 说明 上篇我们讲了金融信贷业务流程，今天我们讲讲金融信贷风险点及量化风险管理。 过去400 年间，只有保险公司始终积极从事风险管理活动；150 年前，风险管理的范围开始扩大到信 用风险和市场风险；最近40 年，市场剧变让风险变得越来越复杂，潜在成本和未来机遇难以把握， 企业开始有意识地从公司层面管理风险；20 世纪80 年代起， 企业在识别和管理风险上投入更多精力， 带有“风险”的头衔成为新的职位； 这个领域，逐渐形成了自己的语言。 全文总计 1.7w 字，因内容较长，可分四部分进行阅读： ⚫ 1.风险相关框架  风险环境  风险类型  风险关联  信贷要素及风险点 ⚫ 2.量化风险管理  信用评分  数学与统计  决策科学  人工智能  全链路量化风控 ⚫ 3.量化风控工具  指标体系  数据体系  策略体系  规则体系  模型体系 ⚫ 4.如何做好风控  态度  深度  广度  效度  温度 本着对读者负责的态度，笔者行文时尽可能做到以下几点：结构完整、内容真实、逻辑清晰、重点突 出、删繁就简，用关键词、数据、配图和案例体现决策引擎的定义优势、应用方法、框架流程等。 本文内容难免有疏漏，请关注知乎 “正阳”及专栏 “大数据风控”，会在此不断更新完善，多谢！ 注：文中内容，如有侵权处，请联系笔者删除，感谢支持。 1.风险相关框架 风险存在于所有商业活动中。产生风险的来源不同，评估风险所需的策略、数据、模型会千差万别， 控制甚至利用风险的工具也大相径庭。 本节将包含非常多的风险相关术语，我们将其进行提炼，总结为以下三个方面，初步形成一个比较宽 泛的风险框架： ⚫ 风险环境 ⚫ 风险类型 ⚫ 风险关联 1.1 风险环境 所处环境不同，企业面临的风险也不尽相同。以供给、需求、竞争等方面的因素为起点展开分析，企 业面临的无数风险，许多都是相通的。 市场竞争——由市场需求、科学技术和当前竞争环境所定； 企业定位——企业提供的产品、价格、促销、包装、分销方案； 实体资源——主要指与农业和矿业生产相关的资源，也适用于其他产业； 经济环境——国内外的利率、汇率、税收、经济增长、大宗商品价格等因素； 社会因素——影响劳动市场和潜在需求的因素，包括人口规模、教育水平、职业道德、宗教文化、社 会稳定性等； 政治风气——政府的意识形态立场、政府对经济的干预、政治经济自由度、稳定与潜在动荡的平衡。 1.2 风险类型 企业风险有多种分类方式： ⚫ 按照能否分散，可分为系统风险和非系统风险； ⚫ 按照会计标准，可分为会计风险和经济风险； ⚫ 按照驱动因素，可分为经济风险、信用风险、操作风险、流动性风险。 金融风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、 战略风险八大类。 1.2.1 系统风险 系统风险是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。 系统风险包括国家风险、宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。 国家风险 指经济主体在与非本国居民进行国际经济与金融往来中，由于他国经济、政治和社会等方面的变化而 遭受损失的可能学习。国家风险通常是由债务人所在国家的行为引起的，超出了债权人的控制范围。 国家风险可分为政治风险、社会风险和经济风险三类。 国家风险有两个特点： ⚫ 一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范围内的经济金融活动不存在国家风险; ⚫ 二是在国际经济金融活动中，不论是政府、银行、企业，还是个人，都可能遭受国家风险所带来 的损失。 宏观经济风险 指的是经济活动和物价波动可能导致的企业利润损失。 购买力风险 又称通货膨胀风险，指由通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性。 利率风险 指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。 汇率风险 指由于汇率变动而使以外币计价的收付款、资产负债造成损失或收益的不确定。 市场风险