金融市场学课件2.pptxVIP

国际金融市场 ;三类市场;金融市场概述;世界经济全球化和经济金融化;二、金融市场的主体; 二.金融市场的主体;存款性金融机构;非存款性金融机构;第二节 金融市场的类型;一、按标的物划分; 二、按中介结构特征划分;三、按金融资产的发行和流通特征划分;四、按成交与定价的方式划分;五、按有无固定场所分为;六、按地域划分;第三节 金融市场的功能;一.聚敛功能（转化储蓄为投资）;金融市场的聚敛功能是储蓄转化投资的功能;二配置功能;三调节功能;四 反映功能;第二章 货币市场;二、同业拆借市场的特点;三 同业拆借市场的形成和发展;四 同业拆借资金的客体;五 同业拆借市场的运作程序;六 同业拆借的顺序，期限，利率;;七　同业拆借市场拆息的计算;同业拆借市场拆息的计算方法;第二节 回购市场;一、回购协议交易的原理;二、回购市场及其风险;回购协议市场的信用风险;质押式回购 和 买断式回购; 三、回购利率的确定;第三节 商业票据市场;一、票据的种类;汇票的分类方式;（二）本票 所谓本票是指出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 本票具有以下三个特征：一是本票的基本当事人只有两个，即出票人和收款人；二是本票的付款人为出票人自己；三是本票的出票人自己承担无条件付款的责任，故没有承兑制度。 在中国只有银行本票，不承认商业本票。本票在中国只能由商业银行签发，这样规定的主要原因是对于交易性的商业本票而言，它的功能可由汇票代替；而融资性的商业本票需要较严格的宏观监督和信用管理制度，中国市场尚未达到这个要求。 中国同时规定，本票的到期日只有见票即付一种。这在国际上并不多见。 ;（三）支票 支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。支票的主要职能是代替现金作为支付工具。 支票的主要特点： ⑴支票的付款人只限银行或法定金融机构，一般出票人和付款人之间有资金往来关系存在。 ⑵支票的付款日期只有见票即付一种。 ⑶支票的付款提示期间和票据时效期间都比汇票、本票要短。在中国，支票的付款提示期间为出票日期10天内。 ⑷支票无承兑制度。;商业票据特点;二、商业票据市场的要素;（三）销售渠道 直接销售——发行者直接发售给最终购买者。金融公司的大部分票据都是直接销售的。发行成本低。 经销商销售——通过中介，由经销商负责发售。 虽然商业票据市场是一个巨大的融资工具市场，但它的二级市场并不活跃，交易量很小。原因有二：一是商业票据的期限非常短，一般购买者都计划持有到期。另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限、面额、利率下等方面各有不同，交易难以活跃。;（四）商业评级 所谓商业评级是指对商业票据的信用风险程度进行评级，并据此进行分级。对商业票据的发行者来说，只有经过评级的商业票据才易为投资者接受并扩大票据的销路；对商业票据的投资者来说，资信评级机构对商业票据作出的信用评级结果是进行投资选择、决策、降低风险的重要依据。 商业票据评级的一般程序（P33） 四大评级机构 信用评级主要包括两个方面：一是对企业经营状况主要是财务状况的分析，看它在偿债期间的现金流量是否符合偿债的要求；二是对企业管理阶层的管理水平的稳定性做出判断。 ;（五）发行价格和发行成本 例2-2，如果商业票据票面金额10 000万元，到期期限还有30天，转贴现价格为9 900万元，求该商业票据的实际利率。 （六）非利息成本 信用额度支持的费用（保证费）。一般以补偿余额的方式支付，即发行者必须在银行账号中保留一定金额的无息资金，有时按信用额度的0.375%～0.75%一次性支付。 代理费用，商业银行代理发行及偿付的费用（承销费）。通常为0.125%～0.25%。 信用评估费用。发行者支付给信用评估机构的报酬。;第四节 银行承兑汇票市场;一、银行承兑汇票的原理;二、银行承兑汇票的票面形式;银行承兑汇票的背书转让;三、银行承兑汇票的市场交易;汇票的承兑分三个步骤： ⑴提示承兑。 提示承兑是指汇票的持票人在应进行承兑的期限内，向付款人出示汇票，请求付款人予以承诺付款的行为。 ⑵承兑。汇票的付款人对向其提示承兑的汇票，应当自收到提示承兑的汇票之日起的一定期间内（我国票据法规定的期限是3天）承兑或拒绝承兑。 ⑶交换票据。付款人于有关事项记载完后应将票据交还持票人。持票人接到付款人归还的汇票或接到了付款人的书面承兑通知后，承兑的程序即告完成。 银行承兑汇票最常见的额期限有30天、60天和90天几种，也有期限为180天和270天的。交易规模为10万美元和50万美元。而我国银行承兑汇票的最长期限不能超过6个月，每张银行承兑汇票的金额一般不超过5000万元。;㈡ 二级市场 汇票持有