20200909-财信证券-农林牧渔行业月度报告_玉米库存降至低位_建议关注种子板块.pdfVIP

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2020-09-11 发布于浙江
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证券研究报告行业月度报告农林牧渔玉米库存降至低位，建议关注种子板块 2020 年 09 月09 日 2019A 2020E 2021E 重点股票评级 EPS PE EPS PE EPS PE 评级同步大市牧原股份 1.63 48.67 7.50 10.59 6.74 11.78 谨慎推荐评级变动：维持新希望 1.17 28.10 2.78 11.83 3.91 8.41 谨慎推荐温氏股份 2.19 9.79 2.31 9.28 1.74 12.32 推荐行业涨跌幅比较正邦科技 0.66 30.00 3.51 5.64 3.43 5.77 推荐生物股份 0.20 129.75 0.40 64.88 0.67 38.73 谨慎推荐农林牧渔沪深300 佩蒂股份 0.29 117.00 0.56 60.59 1.06 32.01 谨慎推荐 32% 24% 隆平高科 -0.23 -64.95 0.26 73.89 0.40 47.93 谨慎推荐 16% 资料来源：wind ，财信证券 8% 0% -8% 投资要点： -16% 2019-09 2020-01 2020-05 2020-09  市场行情回顾： 8 月份，农林牧渔指数上涨 4.74% ，跑赢沪深 300、 % 1M 3M 12M 创业板指、中小板指 1.82、7.09、3.38 个百分点，在申万28 个一级行农林牧渔 -9.76 13.75 21.36 业指数中排名第4 位。截止2020 年8 月底，农林牧渔板块PE （TTM ，沪深300 -2.62 13.28 15.40 整体法）均值为20.74 倍，相对A 股溢价为1.08 倍。  下半年猪肉价格面临下行压力，但将维持相对高位。随着生猪供给的杨甫分析师逐步恢复，猪肉价格将面临下行压力，但从仔猪价格、二元母猪价格、执业证书编号：S0530517110001 0731 生猪存栏、能繁母猪存栏来看，短期内生猪供给偏紧的局面难以出现 yangfu@ 吴号研究助理较大改善，同时考虑到行业养殖成本较高和消费需求增加，短期内猪 wuhao2@ 肉价格难以出现大幅回落。在生猪养殖