公司财务（财务成本管理，紫皮书）第一章--财务管理绪论.pptVIP

7-* 公司财务 王 霞 主编 第一章 财务管理绪论 本章学习目标 通过学习本章： 1、了解财务管理的基本概念内内容； 2、理解财务活动的主要内容以及企业的内外部财务关系； 3、了解企业财务管理目标的选择与财务管理目标之间的矛盾与协调； 4、掌握财务管理工作环节以及影响企业财务管理的法律环境、经济环境与金融环境等因素。 财务管理概述 财务管理的产生与发展 财务管理的概念 财务管理绪论 财务管理的目标 财务管理的环节 财务管理的环境 目标的选择 目标之间的矛盾及协调 财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析 法律环境 经济环境 金融环境 一、财务管理的产生与发展 财务管理概念、理论和方法的形成经历了较为漫长的过程。 1、西方国家财务管理的形成 （1）财务管理的萌芽： 15—16世纪，商业活动盛行，一些商业组织，向社会公众筹资人股，按股分红，就是最原始的企业财务活动。 第一节 财务管理概述 （2）财务管理理论的初步形成： 17—18世纪，股份制企业的兴起与发展，促使财务管理的理论和方法逐渐成型。1897年，美国著名财务学家格林出版了《公司财务》专著，标志着财务管理理论的初步形成。 一、财务管理的产生与发展 2、西方国家的财务管理发展主要经历了三个阶段 （1）筹资财务管理阶段 这一阶段，企业财务管理的主要任务是如何有效筹集企业发展所需要的资本以及合理安排资本结构。 （2）内部管理阶段 这一阶段企业财务管理更注重合理运用企业拥有或控制的经济资源，加强财务分析和规划，提高资本的使用效益。 （3）投资财务管理阶段 财务管理的中心由资本筹集和资本运用转向风险投资决策。 3、我国财务管理的发展 第一节 财务管理概述 二、财务管理的概念 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 财务管理的基本概念由企业的资金运动、财务活动以及财务关系等构成。 第一节 财务管理概述 二、财务管理的概念 1、财务活动 企业财务活动由资金筹集、资金投放与收回、资金营运以及资金分配等一系列活动组成。 2、财务关系 企业作为法人在组织财务活动过程中，与企业内外部有关各方发生广泛的经济利益关系，就是企业的财务关系。 企业财务关系主要体现在：（1）企业与政府；（2）企业与投资者；（3）企业与债权人；（4）企业与受资者；（5）企业与债务人；（6）企业内部各单位；（7）企业与职工 第一节 财务管理概述 一、财务管理目标的选择 财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动所要达到的最终目标 主要有三种观点：利润最大化、资本利润率最大化(或每股利润最大化) 和企业价值最大化，股东财富最大化 第二节 财务管理的目标 （一）利润最大化 这种观点认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 第二节 财务管理的目标 （一）利润最大化 利润最大化的缺点： （1）没有考虑企业的投入与产出之间的关系 （2） 没有考虑资金的时间价值 （3）没有考虑风险问题 （4）可能会使企业财务决策带有短期行为 （二） 资本利润率（或每股利润）最大化 这种观点认为，应该把企业利润与投入的资本相联系，用资本利润率（或每股利润）作为企业财务管理目标。 这种观点本质上还是以利润为基础的，因此仍然存在三个问题：没有考虑资金的时间价值；没有考虑风险；企业财务决策会出现短期行为。 第二节 财务管理的目标 （三）企业价值最大化 该观点认为，企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证 企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。 本书采纳这种观点，并在此基础上讨论财务管理的理论和实务。 知识链接 对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。 对于上市的股份公司，股东财富最大化可用股票市价最大化来代替。 第二节 财务管理的目标 （三）企业价值最大化 企业价值最大化的缺点： （1）非上市企业的价值确定难度较大； （2）股票价格的变动除受企业经营因素影响之外，还要受其他企业等无法控制的因素影响。 二、财务管理目标之间的矛盾与协调 在企业财务关系中，最为重要的关系是所有者、经营者与债权人之间的关系。企业必须处理、协调好这三者之间的矛盾与利益关系。 （一）所有者与经营者的矛盾与协调 股东财富最大化 1、股票的内在价值是按照投资者要求的收益率折现后的现值（考虑时间和风险） 2、股票价值是一个预期值，克服公司追求利润的短期行为 3、充分体现公司所有者对资本保值增值的要求 只适合上市公司、股价的高低不能实际代表股东财富或价