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济民健康管理股份有限公司 非公开发行股票申请文件 反馈意见的回复 保荐机构（主承销商） （成都市青羊区东城根上街95 号） 二零一九年三月 关于济民健康管理股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复 济民健康管理股份有限公司 非公开发行股票申请文件反馈意见的回复 中国证券监督管理委员会： 贵会签发的《中国证监会行政许可审查一次反馈意见通知书》（182233号） （以下简称“反馈意见”）已收悉。根据反馈意见的要求，国金证券股份有限公 司（以下简称“国金证券”或“保荐机构”）会同济民健康管理股份有限公司（以 下简称 “济民制药”、“公司”或 “发行人”）、上海市锦天城律师事务所 （以 下简称 “发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 “发 行人会计师”）对反馈意见中所提问题进行了认真讨论与核查，本着勤勉尽责、 诚实守信的原则就反馈意见所提问题逐条进行了回复，具体内容如下，请贵会予 以审核。 除特别说明外，本反馈意见回复所用释义与《国金证券股份有限公司关于济 民健康管理股份有限公司非公开发行股票之尽职调查报告（修订稿）》保持一致。 本反馈意见回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原 因造成。本反馈意见回复中引用的2018年财务数据均未经审计。 1 关于济民健康管理股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复 目录 第一部分 重点问题 3 问题一：关于前次募投项目的问题 3 问题二：关于本次募投项目可行性的问题 13 问题三：关于商誉减值测试的问题 43 问题四：关于会计估计变更的问题 65 问题五：关于产业基金投资的问题 69 问题六：关于两票制及带量采购的问题 79 问题七：关于流动比率、速动比率的问题 84 问题八：关于本次募投项目合规性的问题 87 问题九：关于以借款形式投入募投项目的问题 102 问题十：关于终止公开发行可转债的问题 105 问题十一：关于环保等行政处罚的问题 107 问题十二：关于诉讼仲裁的问题 116 问题十三：关于质量控制、医疗安全的问题 123 第二部分 一般问题 132 问题一：关于所处行业变化及其影响的问题 132 问题二：关于生产经营资质许可的问题 140 问题三：关于济民君创的问题 148 问题四：关于中美贸易摩擦的问题 151 问题五：关于药包材注册证有效性的问题 153 问题六：关于股权质押风险的问题 155 问题七：关于最近五年被监管部门处罚的问题 159 2 关于济民健康管理股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复 第一部分 重点问题 问题一： 申请人2015年首发上市，首发募投项目存在变更。请申请人补充说明：（1） 前次募投项目变更的具体原因及合理性，变更事项是否已履行了相应的决策程 序和信息披露义务，是否符合《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金 管理和使用的监管要求》的相关规定；（2）前次募投项目目前建设进展，是否 与项目进度规划存在重大差异，是否存在延期风险，如存在，是否履行相应的 决策程序和信息披露义务；（3）前次募投项目效益实现情况及未达预期的原因 及合理性。请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。 回复： 一、前次募投项目变更的具体原因及合理性，变更事项是否已履行了相应 的决策程序和信息披露义务，是否符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公 司募集资金管理和使用的监管要求》的相关规定 （一）前次募投项目变更的具体原因及合理性 公司IPO 时计划投资四个项目，分别为：新增年产14,000 万袋非PVC 软