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用户上传 更多免费报告请查看研报客 仅供机构投资者使用 证券研究报告 华西证券电子团队—5G*电子产业链系列深度之六 5G手机初启征途,万物互联星辰大海 孙远峰/张大印/王海维/王臣复 SAC NO:S1120519080005 SAC NO:S1120519090005 2019年10月10日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 用户上传 更多免费报告请查看研报客 引言:5G升级超级周期,最先持久 受益的是高附加值产品供应链 1. 信息时代的代际变化,通常孕育丰富的技术、产品、应用、系 统和环境等逻辑顺序演进下的产业机遇,未来3-5年将是硬件产 品创新,增存量市场发力的黄金时期,有但不仅限于手机、可 穿戴、便携计算、VR/AR、各类IoT等终端形态; 2. 超级周期适逢大陆进口替代关键期,国内供应链迎来自主可控 背景下的超速渗透机遇,有但不仅限于芯片、射频、光电(显 示和光学器件)、功率和材料等产品形态,依托于包括但不仅 限于消费电子、家电、汽车、工控、军工和航天等重要领域; 3. 关注具备一定创新纵深的高附加值产品领域,市场持续旺盛的 需求将给予这些:饱满存量需求和弹性增量价值,下面我们将 进行全面一一展开! 2 用户上传 更多免费报告请查看研报客 目录 • 一图看懂5G关键指标 • 2019是5G手机元年,2020开启换机潮,增量有多少? • 5G Sub-6GHz,手机价值增量体现在哪里? • 天线量价齐升,竞争格局重构 • 连接器适配性增长,射频细分领域是重点 • FPC vs LCP vs MPI,区别到底是什么? • 射频前端芯片,模组化大趋势,国内厂商如何突围? • 基带芯片,巨头的纷争 • 大功率快速充电成必须,产业链全面受益 • 散热形式多样,厂商各显神通 • 5G 毫米波,手机价值增量体现在哪里? • 毫米波还有多远? • 射频前端与天线的融合,新名词:AiP与AiA • 高频低损,LCP的真正机会 • 毫米波与GaN 3 用户上传 更多免费报告请查看研报客 目录 • 5G手机价值量全梳理 • 车联网大势所趋,车规级元器件门槛高、价格弹性大 • 汽车V2X,又一个以“亿”为数量单位的联网市场 • ADAS的明珠,毫米波雷达 • 云VR/AR,有望成为5G第一个杀手级应用 • 用5G的速度,解决4G的问题 • 鸿蒙面市,打响5G生态之争 • 万物互联,星辰大海 • 受益公司 4 用户上传 更多免费报告请查看研报客 IHS预计,2020 –2035年全球实际GDP的 CAGR为2.9%,其中0.2%的增长来源于5G 资料来源:IHS,华西证券研究所 5 用户上传 更多免费报告请查看研报客 一张图看懂5G指标

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