房地产行业2019年4月投资策略：“政策改善”转向“基本面回暖”.pdfVIP

報告吧報告吧 研报客研报客®® 行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 房地产 房地产2019 年4 月投资策略 （维持评级） 2019 年04 月08 日 一年该行业与沪深300 走势比较 行业投资策略 房地产 沪深300 1.1 1.0 “政策改善”转向“基本面回暖” 0.9 0.8  3 月投资组合回顾及4 月组合推荐 0.7 国信区瑞明房地产团队3 月策略《积极把握春耕行情》重点推荐的中南建设、荣 0.6 盛发展、阳光城均录得显著的绝对收益并跑赢大盘 （3 月7 日-4 月4 日）。4 月 A/18 J/18 A/18 O/18 D/18 F/19 组合为金科股份（目标积极）、阳光城、荣盛发展。 相关研究报告：  行业动态跟踪 《统计局2019 年 1-2 月房地产数据点评：大 2019 年3 月行业政策平稳。在去年4 季度以来的政策改善、货币放松及今年股 部分指标能支撑我们看多地产股的逻辑》—— 2019-03-18 市回暖带来财富效应的三重作用下，在一些供求矛盾突出、需求被压抑得比较久 《房地产2019 年3 月投资策略：积极把握春 的城市，2019 年3 月楼市出现了回暖趋势。根据中介机构数据及草根调研，沪、 耕行情》——2019-03-07 《房地产行业2019 年2 月投资策略：有信心， 京、深二手房交易明显回暖，苏、杭楼市急速升温，但短期来看，量对价的传导 更要有耐心》 ——2019-02-15 还没那么快，房价上涨导致政策打压预期重现的时点短期大概率仍未到。 《统计局2018 年1-12 月房地产数据点评：销 售面积下滑将制约投资及产业链，2019 年将迎 公司动态跟踪 来近四年最宽松的政策窗口期》—— 2019-01-23 春节假期影响消除，房企销售环比改善；受益于部分城市楼市回暖，重点布局这 《对中央经济工作会议房地产表述的点评：预 些城市的二线房企销售持续增长，龙头销售同比负增长幅度亦较前两个月收窄。 计 2019 年政策改善，舆论偏友好》—— 2018-12-24 板块表现及估值变化 自3 月策略发布至今，申万房地产指数录得11%的涨幅，跑赢沪深300