项目融资复习要点.docx

第一章绪论 1、项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。 2、项目融资的三个基本特征：一是项目融资是以一个经济实体为主题安排的融资，而不是以项目发起人为主体；二是项目融资中偿还贷款的资金来源仅限于项目本身产生的现金流；三是清算时，一般只限于项目本身的资产，如果有担保的话，一般不超过担保范围，是一种无追索权或有限追索的融资。其基本思想是利用项目自身来筹集资金。。 3、项目融资与公司融资的区别： 1项目融资、2传统融资（公司融资）：资信基础（1项目的资产和预期收益；2借贷人/发起人的资信）；追索程度（1有限追索或无追索；2完全追索）；风险分担（1贷款人承担部分项目风险；2贷款人只承担借款人的资信风险）；会计处理（1债务不出现在发起人资产负债表上；2项目债务出现在借款人资产负债表上）；债务比例（1杠杆比率高、债务比率可达到70%以上；2债务比率一般不超过60%）；资金控制（1严格控制项目的现金流；2不控制公司的现金流）。 4、什么是BOT模式，BOT模式与项目融资有什么关系： BOT是Build-Operate-Transfer（建设—经营—转让）形式的简称，是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。 当BOT模式用于基础设施项目时，由于投资规模大，私人开发商通常会采用项目融资。BOT模式是一种项目开发方式，而项目融资是一种为项目筹资的方式，二者常常结合起来使用，但并不是必须结合起来。 5、简述项目融资的阶段和步骤： 第一阶段投资决策分析: ?宏观经济形势判断?工业部门（技术、市场）分析?项目在行业中的竞争性分析? 项目可行性研究?投资决策----初步确定项目投资结构；第二阶段融资决策分析: ?选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资?任命项目融资顾问—明确融资任务和具体目标要求；第三阶段融资结构分析: 评价项目风险因素?设计项目的融资结构和资金结构—修正项目投资结构；第四阶段融资谈判: 选择银行、发出项目融资建议书?组织贷款银团?起草融资法律文件?融资谈判；第五阶段项目融资执行: 签署项目融资文件?执行项目投资计划?贷款银团经理人监督并参与项目决策?项目风险的控制与管理 9、项目融资的运作过程 6、项目融资对项目发起人有哪些优缺点： 优：1、可保护自身资产；2、可提高债务比例；3、可实现风险分担。缺：1、融资成本较高（费用高、利率高）；2、融资结构复杂；3、管理受到限制。 7、项目融资对贷款人有哪些优缺点。 优：1、收益率（利率）较高；2、易于评估贷款的风险；3、资信机构可以多样化。缺：1、还贷主要依赖于项目的资产和现金流量，对项目发起人没有完全的追索权，承担较高风险；2、参与方多，合同和担保文件复杂，融资谈判时间长；3、需要对正在建设或营运中的项目进行监控，管理费用高；4、容易鼓励项目发起人开发潜在风险高的项目。 8、项目融资策划过程中包括的专业融资顾问：工程技术咨询专家、环境专家、财务顾问和法律顾问。 第二章项目分析 1、为什么要进行项目现金流量分析： 现金流量分析是以项目作为一个独立的系统，在国家现行的财税制度、金融外汇政策下，对项目在建设期和运营期内的收入和支出 作出预测，编制现金流量表，并以此来分析项目的财务状况、赢利能力和债务清偿能力。 因为项目效益和风险分析是项目融资的核心，项目财务分析评价是项目效益分析的核心，项目财务分析评价的基础是项目的现金流量分析。 2、比较不同项目评价方法的不同点： 3、常见的风险分类方式有几种，具体如何分类： 纯风险：风险事件只造成损失而不会带来收益；投机风险：风险事件既可能造成损失也可能创造额外收益，按风险产生的原因分为：政治风险、社会风险、经济风险、自然风险、技术风险等；按风险的影响范围分为：基本风险和特殊风险；按项目风险的表现形式分为完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险。 4、风险识别有哪些特点，应遵循什么原则： 特点：(1)个别性。任何风险都有与其他风险不同之处，没有两个风险是完全一致的。(2)主观性。风险识别都是由人来完成的，由于个人的专业知识水平(包括风险管理方面知识)、实践经验等方面的差异，同一风险由不同的人识别的结果就会有较大的差异。（3)复杂性。建设工程所涉及的风险因素和风险事件均很多，而且关系复杂、相互影响，(4)不确定性。这一特点可以说是主观性和复杂性的结果。由风险的定义可知，风险识别本身也是风险。因而避免和减少风险识别的风险也是风险管理的内容。 原则：全面周详的原则、综合考察的原则、量力而行的原则、科学计算的原则、系统化、制度化、经常化的原则。 5、简述风