物业管理行业系列报告之二_探究物管公司利润率.pdfVIP

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2019-07-13 发布于境外
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物业管理行业系列报告之二_探究物管公司利润率.pdf

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HeaderTable_User 847289893 1353271250 2163869204 2170769305 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833597 me 房地产行业研报客 Tabl e_Title 探究物管公司利润率之真相 ——物业管理行业系列报告之二 Table_Summary Table_BaseInfo 核心观点行业评级看好中性看淡 (维持) 国家/地区中国/A 股  上市物业公司利润率离散程度偏大，单独分拆上市后利润率会出现明显抬升。行业房地产 15 家上市物业公司毛利率的平均值为28%、净利率的平均值为12% ，但离报告发布日期 2019 年07 月02 日散程度却非常大，净利率最低的佳兆业物业仅 6% ，最高的雅生活服务高达 24%是佳兆业物业的4 倍。物业公司单独上市后利润率明显提升，中海物业行业表现上市后毛利率由之前的 5.6%跳升至 12.0%，主要是由于与母公司间的关联房地产沪深300 交易会对其收入端造成影响，因此物业公司在分拆上市前的利润率水平并不