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创业板与中小企业板上市融资流程比较 创业板 创业板简介: 创业板市场，是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，是多层次资本市场的重要组成部分，同时也是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。创业板市场有时也称二板市场，另类股票市场，增长型股票市场等。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。 源自：/view/716486e1524de518964b7dc7.html 创业板上市流程：创业板上市流程概览; 创业板上市流程要点 创业板上市流程概览：（1）尽职调查（前期） （2）改制设立股份有限公司 （3）发行上市辅导 （4）申请文件制作 （5）保荐机构内核、推荐 （6）证监会初审 （7）反馈意见、专项核查 （8）发审委审核 （9）证监会核准发行 （10）路演、询价、定价 （11）股票发行、上市 （12）持续督导 创业板上市流程要点： （一）前期尽职调查 1. 尽职调查的有关主体：调查与自我调查相结合 a. 企业 b.券商、会计师、律师等中介机构（坦诚相见） c.有关主管部门（上市办、深交所） 2.尽职调查的目的： a.自我了解，摸清家底 b.自我诊断，正确决策 注意：强化保荐人的尽职调查和审慎推荐作用：第31条 保荐人保荐发行人发行股票并在创业板上市，应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。 （二）改制与辅导 1.改制 a.选定中介机构：保荐机构、会计师事务所、律师事务所、评估师事务所等（分工协作） b.尽职调查；确定改制方案 c.引进战略投资者 d.董事会、股东会决议改制 e.创立大会：股款缴足后30日内召开创立大会（选举董事、独立董事、监事）；第一次董事会（选举董事长、董秘）；第一次监事会 f.申请设立登记股份有限公司：创立大会后30日内 2.辅导 a.证监会派出机构备案 b.信息披露（地方媒体刊登，公告举报电话和通讯地址） c.履行辅导程序（授课20小时、6次以上） d.派出机构验收 （三）申报与核准 1.申报 a.预制作申报材料。 b.公司董事会、股东大会。审议通过发行方案、募集资金使用可行性报告等 c.保荐机构完成内核程序。出具保荐意见书。 d.完善并递交申报材料。证监会收文在5个工作日内决定是否受理。受理后、上会前，在证监会网站预先披露招股说明书（申报稿）。 2.核准 a.证监会(相关职能部门)初审。[征求发行人注册地省级政府的意见。投资征求发改委意见。] b.回复反馈意见。积极配合，如实回复。预审员出具初审报告。 [该时间不计算在行政许可的规定期限3个月内。] c.提交创业板发行审核委员会核准。 d.等候发行(发行核准)。已获核准的等候证监会根据市场情况出具批文；未获核准的自证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出申请。 （四）发行与上市 1.核准发行。核准发行之日起6个月内发行。核准后、发行前，如有重大事项，应暂缓或暂停发行，并报告证监会、披露。 2.刊登招股说明书。创业板招股说明书新规则： a.创业板市场风险特别提示：第39条 发行人应当在招股说明书显要位置作如下提示：“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定”。 b.强化控股股东责任：“第40条 发行人的控股股东应当对招股说明书出具确认意见，并签名、盖章”。 （签字人：发行人，全体董事、监事、高管；保荐人、保荐代表人；控股股东。） c.强化信息披露要求：“第46条 发行人应当将招股说明书披露于公司网站”；报刊公告网址、网站披露全文。 3.路演、询价、薄记、定价 4.股票公开发行。（细致核对） 5.募集资金到账。（第27条 发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。 ） 6.挂牌上市。（敲钟仪式） 7.发行情况反馈。（主承销商在证券上市后10日内向证监会报备承销总结报告。） （五）持续督导 1.时间：发行当年和其后3个完整会计年度。 2.内容：信息披露（含定期报告、重大事项的临时公告等）、募集资金的使用等所有