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城市建设融资模式及案例分析 （二） 城市建设融资模式及案例分析 培训注意事项 手机关铃 守时 禁烟 提倡互动 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 2 城市建设融资模式及案例分析 引子 • 我国城市基础设施建设资金来源结构 银行信贷资金 •可能造成政府过度负债，难以为继 或因政府财力信用不足，银行怠于放款 资金缺口~80% 土地出让金 城建维 •土地资源有限，难以成为长期持续的建 设资金来源 护费等 ~20% 其他途径？ 通过融资创新，帮助地方 政府突破融资瓶颈！ 数据来源：住建部网站 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 3 城市建设融资模式及案例分析 地方政府城市建设资金筹措的解决途径  地方政府融资平台：地方政府发起设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产， 迅速包装出一个资产和现金流均可达融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴作为 还款承诺，以实现承接各路资金的目的，进而将资金运用于市政建设、公用事业等公 益性或经营性的项目。  地方政府融资平台的形式：城投公司、资产经营公司、交投公司、水投公司、铁投 公司等。典型的如：重庆八大投。  地方政府融资平台的职能：融资、建设、经营。  地方政府融资平台的发展阶段：第一个阶段：创业初期，大举债、大建设；第二阶 段：探索成长，整合资源，拓宽融资渠道；第三阶段：高速发展，构建核心业务和多 元化融资渠道，形成投资收益良性循环；第四阶段：转型跨越，管理集团化、融资市 场化和经营规范化。  地方政府融资平台的融资：资源资产资本。 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 4 城市建设融资模式及案例分析 目录 1 公用事业股权融资案例 2 BOT/TOT项目融资案例 3 城建项目BT融资案例 4 片区开发融资与投融资规划案例 5 公募市场债券融资案例 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 5 城市建设融资模式及案例分析 地方政府融资平台典型案例分析：战略、融资和运作 案例一 公用事业 徐州市自来水总公司改制招商 股权融资