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证 券 投 资 基 金 本章概览 学 习 目 标 了解证券投资基金的含义、特点、作用和发展 熟悉证券投资基金的类别和品种，熟悉证券投资基金与股票、债券和信托的区别 理解基金的各种组织形式和流动性设计形式 掌握基金组织形式之间的差异 重点掌握基金的构成要素和各当事主体地位、功能及其相互关系 掌握基金单位的计价方式 第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金的定义 发行的基金单位称为基金证券，是由基金发起人向社会公开发行的，表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。  基金投资涉及的三方 二、证券投资基金的特点 三、证券投资基金的作用 ?提供规模化、专业化的投资途径，促进资本的优化配置 ?优化投资者结构，完善投资市场 ?有利于促进发展中国家的金融改革与发展 ?便利全球化投资与外资的作用 四、证券投资基金的类型与品种 （一）股票基金 定义：股票基金又称为股本基金，即以普通股股票作为基金主要投资方向的基金类型 股票基金类型： 积极增长型基金 增长型基金 增长和收入型基金 收入——股本基金 小型公司基金 (二）债券基金 债券基金是将基金资产的全部或大部分投资于收益稳定的各种债券的基金 (三）货币市场基金 货币市场基金主要以短期国债（国库券）、大额可转让定期存单、商业票据、银行承兑汇票等为投资对象 货币市场基金的特点 流动性强 安全性高 （四）混合基金 平衡基金 平衡基金通常投资于债券、优先股和派发红利的普通股的组合 收入——混合基金 该类基金投资于各种收入较高的政权，包括股票、固定收入证券来实现 灵活投资组合基金 该基金投资组合随市场条件的变化而不断调整 资产配置基金 该基金力图通过混合投资股票、债券和货币市场工具来达到较高的总体回报 五、证券投资基金与股票、债券及信托的联系与区别 （二）证券投资基金与信托的联系与区别 第二节 证券投资基金的组织形式 契约型基金 契约型基金指基金管理公司作为委托人与作为受托人的基金保管机构签订“信托契约”，并依据这种信托契约而组织起来的代理投资行为 契约型基金 公司型基金 契约型基金与公司型基金的区别 二、基金组织实体中的当事人 三、基金当事人之间的关系 第三节 证券投资基金的流动性设计 一、投资基金的流动性设计 开放式基金 开放式基金的“开放性”一方面是指基金规模的可变性；另一方面指投资者买卖基金受益凭证的自由度。 封闭式基金 封闭式基金的资本总额及发行份数在设立基金时就已经限定了，基金在发行期满后就“封闭”起来。 开放式基金与封闭式基金的区别 二、基金的发行总额与开放式基金的计价方式 （一）基金发行总额 封闭式基金在发行的时候要规定基金的发行总额和发行期限 开放式基金在初次发行时也会设定总额和发行期限，但其基金总额在运作中可以变动 （二）开放式基金的计价方式 开放式基金的计价以单位资产净值为基础 计算基金的资产值的两种方法： 1.已知价： 指基金经理公司根据上一个交易日的证券市场的收市价铬计算基金的金融资产总值 2. 未知价： 指基金经理公司根据当天的证券市场上各种金融产品的收市价计算其资产总值 基金转让交易的报价以其计价为基础 卖出价（offer price） 买入价（bid price） 三、基金类型组合 思考题 证券投资基金的特点、作用、功能及主要品种？ 证券投资基金与信托的联系和区别？ 简述契约型基金和公司型基金的区别。 简述开放式基金和封闭式基金的差异。 说明开放式基金的基本计价方式。 说明证券投资基金中的各当事人之间的关系。 Thank you! * B T B U LOGO 证券投资基金的流动性设计 4 证券投资基金的组织形式 3 证券投资基金的类型和品种 2 证券投资基金的特点和作用 1 我国证券投资基金发展现状 5 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的 集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投 资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等有价证券投资。 基金 基金 持有人 基金管理人 基金托管人 享有证券投资的收益，承担风险。 负责基金的具体投资和日常管理 在我国由基金管理公司担任 监管投资操作过程和保管基金财产 一般由有实力的银行或信托投资公司担任 利益共享、风险共担 4 组合投资、分散风险 3 专业管理 2 集合投资 1 严格监管与透明性 5 投资操作与财产保管相分离 6 深证基金指数 证券投资基金 股票型基金 债券型基金 货币市场基金 混合基金 基金主要投向于各类股票 基金主要投向于各类债券 投资于货币市场中的短期金融工具 上