天津工业大学财务管理课件第七章 资本成本.pptVIP

第7章 资本成本 7.1 资本成本 7.1 资本成本 资本成本概述 个别资本成本 加权平均资本成本 边际资本成本 * 7.1资本成本 1.资本成本概述 什么是资本成本 资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价, 包括资金筹集费和资金占用费两部分。 决定资本成本高低的因素 市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低，其中主要的有：总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。 7.1资本成本 2.个别资本成本 长期借款成本 不考虑时间价值，一次还本、分期付息借款的成本为： 7.1资本成本 2.个别资本成本 长期借款成本 或者： 7.1资本成本 2.个别资本成本 长期借款成本 考虑时间价值： 7.1资本成本 2.个别资本成本 不考虑时间价值，一次还本、分期付息的方式，债券资本成本的计算公式为：? 债券成本 7.1资本成本 2.个别资本成本 考虑时间价值，债券资本成本的计算公式为：? 债券成本 7.1资本成本 留存收益成本 股利增长模型法 2.个别资本成本 7.1资本成本 留存收益成本 资本资产定价模型法 2.个别资本成本 7.1资本成本 留存收益成本 风险溢价法 2.个别资本成本 7.1资本成本 2.个别资本成本 普通股成本 7.1资本成本 3.加权平均资本成本 7.1资本成本 4.边际资本成本 边际资本成本的概念 边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的资本。边际资本成本也是按加权平均法计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。 7.1资本成本