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国诚金融投资心得 　　普天贷和国诚金融的真实情况　　一．中国和国外P2P主要区别　　1．保本保息政策。这是源于中国的特殊理财习惯，虽然近几年国人有了理财的意识，但是对理财真正意义，以及其中投资的风险意识是相当薄弱的，且理解也十分不全面，这也是现在很多银行理财纠纷和保险投资纠纷发生的原因。而网贷作为一个新生事物虽然有了几年的发展，但是对吃螃蟹者和后来者保本保息是行业的发展“不得不”。另外政策和法规的缺乏也是一个因素，好比人们买股票，债券等有法律后盾，买银行理财会看中银行的本身地位口碑。因此在政策缺乏前由平台发起自主的保障体系是对行业前期发展和推广是有一定积极意义的，普天贷和国诚金融是保本保息的代表，他们依靠独特的风控模式基本控制了风险，但行业整体风险依然堪忧，还需要行业整体的发展和优化。　　2．个人P2P转变为企业融资渠道。这是很符合中国市场需求的，中国的企业发展在我看来应该同德国一样是以中小规模的企业发展为主体，而事实亦是如此，可是在这个背景下政府对于中小企业的融资却有相当的门槛，这个直接导致企业发展的瓶颈，也因此出现了全国各地的地下融资，民间融资，这些灰色融资渠道并非最近几年才有，而是长期存在。只是最近一两年由于整体经济走弱导致了很多民间融资的问题放到了台面来。P2P如果可以有监管和法规为后盾，那么一来可以解决中小企业的融资问题，二来可以解决灰色融资缺少监管问题，同时还可以增加民众一个投资渠道。　　更多干货查阅国诚金融论坛　　二．中国P2P规模　　在谈到规模以前不得不提一下中国P2P的主体，这个主体现在很多，很杂，有技术公司，有咨询公司，有资产管理公司，小额贷款公司。这也是缺少政策造成。而第一风险就是由缺少经验的公司所带来，因为P2P的实质，就是“小额贷款”，贷款的风控和事后的坏账处理等是一个十分专业细致的事物，牵涉到的内容比较多。　　综上，个人认为P2P的主体就应该是“小额贷款公司”，而其他类型公司，在符合日后法律条件的基数上实际应该是类似第三方理财一样的中介机构，当然这类机构可以是第三方理财，提供全方位服务，也可以是单一的代理机构，代理贷款公司的产品。这块涉及的法律和条规目前可以说近乎空白。　　如此，单纯以小额贷款的量来计算P2P的潜在规模那么大概是在6000亿，这只是目前小额贷款公司的规模，如果法律跟进算上第三方理财的规模那么这个蛋糕将更加的诱人。　　三．P2P的合理利率　　这点在接触网贷之初便有这样的见解直至现在依然如此，就是以同期央行个人贷款为利率基准，上浮15%~100%左右。假设同期一年利率为7%，则行业平均利率应该在8~15%左右，且不包含借出方应支付的各项管理费，这样的利率水平既可以保证民众的收益，也可以给到企业较低的融资成本，同样对于个人借款也因为其便捷性可以有一定的借款优势。如此一来即使第三方代表作为担保方为贷款项目担保也是十分可行的。且现有某集团下属平台也正是按此水平在实行。　　更多干货查阅国诚金融论坛　　四．现有的P2P一些模式　　这里不以某平台为代表，只以某些平台做举例。　　1．线下模式。线下同客户签署合同并支付利息，这类并不是现在的主流。但同样存在网上平台同样的政策和风险等问题。　　2．线上模式。　　A．以大型集团为背景，理财产品为标的，利率与同期央行贷款利率挂钩。　　优点：依托集团的口碑带来一定的客户群，同时挂钩央行利率和自身集团资源，规避可循的部分政策底线，同时低利率可相对减少风险与运营成本。　　缺点：对主流投资者吸引力不够，且行业初期缺少规范，是否长期可行还不得而知。　　B．以学生等个人为主的平台，资金规模较小，利率较低。　　优点：依托大学生的接受能力可以很好的推广新型消磨模式，且对于学生的后续监督比较容易可以相对减少违约风险，同时培养未来的潜在借款者。运营成本相对较少。　　缺点：学生主体缺少收入，一来消费规模有限，再者同高校的合作有一定难度，同有政策风险。低利率难以在当前吸引主流投资者，企业收支平衡压力。　　C．同一些中小型电商商户合作，如淘宝、慧聪等。　　更多干货查阅国诚金融论坛　　优点：满足主流小额贷款需求群体，同时能保证借款客源。借款方的资料信息比较容易搜集，对放款额度容易把控。降低风控风险。中等水平利率能满足相当客户需求，保证放贷款项充足度。　　缺点：利率依然不是主流水平，同时缺少本息保障导致部分投资者的流失。电商行业本身的更替，对逾期客户的坏账处理风险。　　D．企业合作为主，小额贷款公司或小额贷款经验的线上平台。　　优点：利率相对更具吸引力，主流的本息保障容易吸引客户，平台积极互动与客服服务水平可增加客户粘性。原本的放贷经验在风控和贷后管理，坏账控制等方面有一定优势。　　缺点：平台吸纳资金风险，虚拟借款人风险，高利率和