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IPO改制上市要素分析 致同会计师事务所 合伙人 吴乐霖 2012.9.15 我所理解的IPO 费时费力的攻坚战 晒太阳的过程 2012.9 成都：来自证监会第3期保代培训的消息  2012年新股发行改革的必威体育精装版思路是加 大信息披露，推动主体归位尽责，加 大惩治力度;  财务问题是IPO无法逾越的鸿沟；  2006年以来231家公司被发审委否决， 涉及财务审核的约占一半。 ——我们准备好了吗 谁能打开IPO的那扇大门？ 必威体育精装版排队情况，2012.8.31 IPO审核进度表 证券市场 排队企业 主板 131 中小板 324 创业板 303 合计 758 IPO的硬指标——最低门槛（定量） 市场 主板、中小板 创业板 盈利要求 ∑3年净利润≥3000万元； ∑2年净利润≥1000万元； 或最近1年 ∑3年营业收入≥3亿元或 净利润≥500万元且 ∑3年经营性现金流量 营业收入≥5000万元， ≥5000万元 增长率≥30% 资产要求 最近一期末无形资产（扣除 最近一期末净资产 土地使用权、水面养殖权和 ≥2000万元 采矿权等后）占净资产的比 例≤20% 股本要求 发行前股本总额≥3000万元 发行后股本≥3000万元 发行后≥5000万元 IPO的软指标——决定因素（定性） 真实、合法、规范 过去 未来 可持续盈利 尊重历史解决问题; 真实披露承担责任。 主体 独立 规范 财务 募集 创新 成长 资格 性 运行 会计 资金 性 性 创业板 改制上市流程 辅导 发行 改制