财务报表分析—企业财务诊断 第三讲 利润表分析.pdf

第三讲第三讲 利润表分析利润表分析 报表分析概述 资产负债表 现金流量表 财务分析 一、、利润表的作用和结构利润表的作用和结构 （（一））利润表的作用利润表的作用 可以从总体上了解企业收入、成本费用及净利润 （或亏损）的实现及构成情况； 分析和掌握企业利润的增长点以分析和掌握企业利润的增长点以及亏损的分布点损的分布点； 可以分析企业的获利能力及利润的未来发展趋势可以分析企业的获利能力及利润的未来发展趋势； 了解投资者投入资本的保值增值情况了解投资者投入资本的保值增值情况；； 考核企业预算完成程度。 （（二二））利润表的结构利润表的结构 利润表的结构是依据——“收入－费用=利润” 利润表的格式主要有多步式和单步式两种。我 国企业的利润表采用多步式。 第第一步步，，以营业务收入为基础以营业务收入为基础，，计算出营业务计算出营业务 利润； 第二步第二步，以营业利润为基础以营业利润为基础，计算出利润总额计算出利润总额；； 第三步，以利润总额为基础，减去所得税，计 算出净利润算出净利润 （（或亏损或亏损））。 二、利润表利润表项目分析分析 （一）利润表项目分析的程序 利润表的项目分析以营业务收入为起点利润表的项目分析以营业务收入为起点，以净利润以净利润 为终点。 利润表的这种结构不仅将业务分块，而区采用累加 形式排列形式排列，，最终揭示出收益总额最终揭示出收益总额 分析收益的业务结构，可以了解不同业务的获利水 平平，明确它们各自对企业总获利水平的影响方向和影响明确它们各自对企业总获利水平的影响方向和影响 程度。 （（二二））利润表收益项目关系分析利润表收益项目关系分析 收益质量评价是一个主观过程收益质量评价是一个主观过程，企业的报企业的报 收益是由不同部分组成的，每个部分对于盈 利的持续性和重要性不一样。 经常业务利润与偶然业务利润经常业务利润与偶然业务利润、 经营利润与投资收益、 资产利润与杠杆利润。 这些项目的数额和比例关系这些项目的数额和比例关系，会导致收益质会导致收益质 量不同，在预测未来时有不同意义。因此，要分 析以下比例关系： 1、、营业利润与非营业利润营业利润与非营业利润 一个公司的营业利润应该远远高于其他利润个公司的营业利润应该远远高于其他利润 （（如如 投资收益、处置固定资产收益等）。营业活动是公 司赚取利润的基本途径，代表公司有目的活动取得 的成果的成果。 与营业利润相比，非营业利润较高的公司，往往 是在自己的经营领域里处于下滑趋势是在自己的经营领域里处于下滑趋势，市场份额减市场份额减 少，只好在其他地方寻求收益，比如股票市场、债 券市场或期货市场，而这种市场的风险是很大的， 影响因素复杂影响因素复杂，，收益很难保障收益很难保障。。 波士顿的OWS （OFF WALL STREET ）公司 （证券分析公司） 【例】2001年5月6日发表了一份关于安然公司的分析 报告报告，，建议投资人卖掉安然股票建议投资人卖掉安然股票，，主要依据是安然越来越低主要依据是安然越来越低 的营业利润率。 资料资料显示显示，安然的营业利润率从安然的营业利润率的年的211521.15％％，下下 降至2000年的6.22％。其中2000年的第四季度的营业利润率 为2.08％，2001年第一季度的营业利润率为1.59％（该季 度的收入为500亿美元，比上年同期增长近3倍，而营业利润 很少）。它的利润是利用关联交易从子公司转移利润。 22、经常业务利润和偶然利润经常业务利润和偶然利润 偶然业务利润是没有保障的，不能期望它经 常地、定期地发生，偶然业务利润比例较高的企 业，其收益质量较低。