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杜邦分析法主要指标解析 杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的 HYPERLINK /item/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%AF%94%E7%8E%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业 HYPERLINK /item/%E7%BB%A9%E6%95%88 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业 HYPERLINK /item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 结构图（数据来源）： 1、 HYPERLINK /item/%E6%9D%83%E7%9B%8A%E5%87%80%E5%88%A9%E7%8E%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的 HYPERLINK /item/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E5%88%86%E6%9E%90%E6%8C%87%E6%A0%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于 HYPERLINK /item/%E9%94%80%E5%94%AE%E5%87%80%E5%88%A9%E7%8E%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对 HYPERLINK /item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%91%A8%E8%BD%AC%E7%8E%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 3、 HYPERLINK /item/%E6%9D%83%E7%9B%8A%E4%B9%98%E6%95%B0 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。 杜邦分析法的财务指标关系 杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为： HYPERLINK /item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 净资产收益率=资产净利率( HYPERLINK /item/%E5%87%80%E5%88%A9%E6%B6%A6 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 净利润/总资产)× HYPERLINK /item/%E6%9D%83%E7%9B%8A%E4%B9%98%E6%95%B0 \t /item/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95/_blank 权益乘数?(总资产/总权益资本) 而：资产净利率(净利润/总资产)= HYPERLINK /item/%E9%94%80%E5%94%A