全球制造业扩张欧美经济放缓.PDF

分析报告 周报 宏观与市场 全球制造业扩张 欧美经济放缓 2017 年08 月14 日 星期一 【摘要】  全球制造业PMI 小幅上升 分析师  国内经济：需求侧经济L 型、供给出清新周期 李伟 （Loe）  货币：外储六连升，汇率压力暂缓，货币不松不紧 首席分析师 Tel：021810/811 7 月摩根大通全球制造业指数为52.7，较6 月PMI52.6 小幅上升，其中欧 美制造业PMI 均低于预期和前值，扩张速度放缓。新兴市场扩张仍在加速， e-mail:dennis.jiang@ 俄罗斯7 月制造业 PMI 为52.7，较上月50.3 大幅上涨。美国7 月CPI 同比 1.7%，低于预期值1.8%和前值1.6%，连续5 个月不及预期。欧盟7 月调和CPI 同比上升1.7%，符合预期。朝鲜方面公布将于8 月中旬完成关岛的打击计划， 顾彬(Randal) 特朗普强硬应对引发半岛紧张局势再次升级，全球避险情绪明显升温，欧美 高级数据分析师 股市和亚太股市纷纷下跌，美债10 年期收益率创新低。现货黄金高位震荡。 Tel：021810/811 7月进出口同比较6月双双明显下滑、不及预期，数据回落可视为对6 e-mail:dave.wang@ 月强劲数据的修复、回归常态，贸易顺差连续第五个月回升，下半年出口有 望延续复苏势头。PPI维持高位而CPI维持低位，7月CPI同比1.4%，预期 1.5%，前值1.5%。PPI同比5.5%，预期5.6%，前值5.5%。 地址：长宁区中山西路1065 7 月外汇储备余额30807.2 亿美元，连续6 个月回升，主要受美欧经济持 号中山广场 B 栋 1808 室 续走强以及美元走弱的影响。出口改善，广谱利率抬升，中美利差扩大，加 (200000) 之美元走弱、央行引入逆周期调节因子、加强资本管制等，人民币短期走强， 货币不松不紧。本周R007 利率为3.2492%，较上周上升21.05 个BP；DR007 利率为2.9242%，较上周上升13.63 个BP；10 年期国债收益率为3.6600%，较 上周上升3.38 个BP。本周人民币大幅升值，创16 年9 月29 日以来新高。 【风险提示与下周关注点】： 本周关注点： 08月15 日 （周二）09:30 澳洲联储公布8月货币政策会议纪要 08月17 日 （周四）02:00 美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要 08月17 日 （周四）19:30 欧洲央行公布7月货币政策会议纪要 敬请参阅最后一页之特别声明研究报告• FXIFA RD Center 研究报告• FXIFA RD Center 一、宏观要点评论 【国际经济：全球制造业扩张欧美略放缓，朝鲜局势升温，股市跌美债黄金涨】 1.全球制造业PMI 小幅上升,欧美制造业扩张速度略放缓 根据Markit 公布的数据，7 月摩根大通全球制造业指数为52.7，较6 月指数52.6 小幅上升。 其中，美国7 月制造业PMI 为56.3，低于预期和前值。欧元区7 月制造业PMI 为56.6，低于预期 和前值。在全球贸易改善速度放缓的背景下，欧元区的制造业扩张速度也有所放缓。英国7 月制 造业 PMI 为