私募股权投资和尽职调查.pptx

私募股权投资 和尽职调查;引言;引言;引言;引言;引言;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第一章 投资的方法论;第二章 投资的思考框架;第三章 股权投资的决策机制;第三章 股权投资的决策机制;第三章 股权投资的决策机制;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第四章 私募股权的业务模式和借鉴;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第五章 尽调的目的、关注点、调查方式;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第五章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查报告的核心写作要素;第六章 尽职调查的工作安排;第六章 尽职调查的工作安排;第八章 写作规范和细节要求;第八章 写作规范和细节要求; 私募股权投资和尽职调查，是完全可以实现系统化、标准化作业的，而且应该是机构最重要的核心竞争力之一。 该文涉及的各种思考框架和EXCEL模板，就是标准化的体现。.; 合理偏低的估值是成功退出和风险回避的基础。 高估值会使小风险变成大风险.; 重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。 轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。 互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。 新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。; 同股同权的跨市场比价，同一家公司在不同市场上的市值比较。如：AH股比价。 同类企业市值比价，主营业务基本相同的企业比较。如三一重工与中联重科比较。 相似业务企业市值比价，主营业务有部分相同，须将业务拆分后做同类比较。如上海家化与联合利华比较。; 市值/净资产（P/B），市净率 市值/净利润（P/E），市盈率 市值/销售额（P/S），市销率 PEG，市盈率/净利润增长率 本杰明?格雷厄姆成长股估值公式，价值=年收益×（8.5+预期年增长率×2）;第九章 估值和风险;第十章 核心条件谈判;第十章 核心条件谈判;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十一章 股权投资协议;第十二章 投后管理;第十二章 投后管理; 股权投资本质是一个投资 退出 再投资的循环过程;尾序;尾序