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* 西南财经大学金融学院 * 第二讲 私募股权资金的募集 权力架构： 普通合伙人的权利和义务、关键人条款、投资委员会、咨询委员会、合伙人会议。 * 西南财经大学金融学院 * 第二讲 私募股权资金的募集 投资运作： 投资范围、投资限额、跟投 * 西南财经大学金融学院 * 第二讲 私募股权资金的募集 清算、解散及终止 其他 * 西南财经大学金融学院 * 第二讲 私募股权资金的募集 * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * * * * * * * 西南财经大学金融学院 * 西南财经大学金融学院 * 私募股权投资 陈永生 * 西南财经大学金融学院 * 私募股权投资 教学安排： 课堂讲授和讨论相结合 第一讲 第二讲 第三讲 第四讲 第五讲 4课时讲授 2课时讲授，4课时讨论 8课时讲授，8课时讨论 2课时讲授，2课时讨论 2课时讲授，4课时讨论 * 西南财经大学金融学院 * 私募股权投资 课堂讨论参考题目： 第一讲 无 第二讲 如何认识基金的众筹模式？ 如何设计私募股权资金募集的卖点？ 第三讲 如何综合运用各种估值方法评估公司的价值？ 选择一家公司评估其价值？ 如何合理运用各种投资工具进行投资？ 第四讲 如何进行私募股权投后管理？ 第五讲 在基金投资时如何考虑退出方式？ * 西南财经大学金融学院 * 私募股权投资 参考文献： 欧阳良宜：《私募股权投资管理》，北京大学出版社2013年出版。 马提亚斯等（德国）：《私募股权》，中信出版社2011年出版。 贾森.凯利（美国）：《私募帝国》，机械工业出版社2013年出版。 * 西南财经大学金融学院 * 私募股权投资 第一讲 私募股权基金的基本概念 第二讲 私募股权资金的募集 第三讲 私募股权投资 第四讲 私募股权投后管理 第五讲 私募股权投资的退出 * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 一 私募股权基金 二 天使投资基金，创业投资基金，成长投资基金 三 其它私募股权基金 四 基金管理公司的架构 五 私募股权基金的架构 * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 一 私募股权基金 私募是相对于公开募集而言；股权是相对于已经公开上市交易而言。 私募股权基金是指通过非公开方式募集资金，委托给专业管理机构进行管理，投资于非上市公司股权，并将获取的投资收益按事先约定的比例进行分配的集合投资方式。 包括募投管退四个环节。 * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 二 天使投资基金，创业投资基金，成长投资基金 企业的生命周期包括初创期、成长期、成熟期和衰退期。各种基金投资于处于生命周期不同阶段的企业。 初创期 成长期 成熟期 衰退期 其他 创业投资基金 成长投资基金 并购基金 破产基金 艺术品基金、房地产基金 * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 天使投资基金 名称的由来，仅有一个概念或构想，投资者主要是3F（family,friend,fool） * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 创业投资基金 开发一项新的技术、新产品，或仅完成了初试和中试。这一阶段的特点是风险大收益高 * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 成长投资基金 产品已经开发完成或初步推出，初步被市场认可，业绩处于爆发前夜，公司快速增长，这一阶段的特点是风险低收益高。但公司股权的要价也高。 * 西南财经大学金融学院 * 第一讲 私募股权基金的基本概念 三 其它私募股权基金 并购基金，成熟阶段企业收益稳定，市场稳定后没有核心竞争能力的企业经营困难，行业出现并购潮。投资这类企业收益较低，基金往往通过杠杆的方式提高收益。 * 西南财