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利率市场化趋势下中小金融机构风险防范探析

利率市场化趋势下中小金融机构风险防范探析 2012-4-13 11:23:00  来源:《华北金融》 2012年第1期   摘要:随着全球经济一体化的不断推进和我国市场经济改革的逐渐深入,利率市场化已成为大势所趋。如何积极应对由此带来的金融市场的一系列调整变化,已成为商业银行实现可持续发展的迫切需要。本文围绕我国经济发展现状,结合其他国家利率市场化改革实践,从中小金融机构视角分析了利率市场化后我国银行业可能面临的风险,并在此基础上提出了相应的对策,旨在促进中小金融机构强化风险管理.提升防控能力,实现稳健发展。   关键词:利率市场化,中小金融机构,风险防范   现代经济的核心是金融,金融市场的核心变量是利率,利率的变动对整个金融市场乃至国民经济都有着不容忽视的影响。2011年3月14日,《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》明确指出要“稳步推进利率市场化改革”。中国人民银行行长周小川在全国财经年会上就利率市场化的必要性与可行性做了专题发言,明确表示“五年内将有明显进展”。可见,利率市场化改革已是大势所趋,并已纳入中央银行日程表。从国际经验看,在利率市场化进程中,由于影响利率水平的因素众多,金融机构预测和把握市场利率的难度增大,利率风险随之放大。因此,中小金融机构必须未雨绸缪,在全面了解和正确分析利率市场化趋势的前提下,抓住潜在机遇,强化风险管理,实现经济效益性与经营持续性的协调发展。   一、利率市场化改革的必然性   (一)利率市场化有利于经济金融市场的均衡发展   利率管制的初衷是通过控制金融资产分配来提高银行系统的安全以促进经济的增长,但随着金融创新的发展,在政府管制与金融机构规避的博弈中,其弊端逐渐显露。利率管制令非金融机构异军突起,证券市场、债券市场、金融衍生品市场迅猛发展,为人们提供了更具吸引力的利率,导致大量存款资金流向其他投资市场。金融“脱媒”现象的出现,更加恶化了银行业的经营状况。按照麦金农(McKinnon)在《经济发展中的货币与资本》中提出的“金融抑制论”原理,发展中国家普遍存在的金融抑制现象在经济转型期的中国日渐明显。一方面,低利率政策和有选择的利率分配政策使得一些企业获得大量廉价资金,造成企业投资饥渴、高负债经营、风险承受能力低以及银行的不良贷款增加;另一方面,也使得一部分企业资金需求得不到满足,资源配置效率低下,造成经济发展结构性失衡,而解决这种失衡的唯一途径就是推行利率市场化。因此,利率市场化改革已逐渐成为近30年来各国经济持续发展的政策选择。   (二)利率市场化有利于发挥市场配置资源的作用   1992年,我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标,明确提出要让市场在资源配置中起基础性作用,以此实现资源配置优化。利率作为重要的资金价格,在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用,利率市场化的目的就是要通过加强金融市场的竞争机制来有效动员和分配资金,实现资金的优化配置,以促进金融体系乃至整个国民经济运行效率的提高。同时,在市场经济条件下,就像其他商品一样,金融产品应体现为差异化定价,同类产品可能有不同的品牌、规格和目标群体,不同金融机构对同一项目、同一客户的风险判断也会出现差异,这些差异应当由市场自身的价值规律来调控。从世界范围看,各国普遍建立了自身市场化的基准利率,以Libor(伦敦银行间同业拆借利率)、Euribor(欧元区银行间同业拆借利率)、Tibor(东京银行间同业拆借利率)等最为活跃,包括内部公积金、公益金、信托,理财、住房公积金、券商存管等金融产品的价格,都与各自的基准利率相挂钩。2007年1月4日,中国正式建立了自己的货币市场基准利率——Shibor(上海银行间同业拆放利率),标志着我国的货币管理当局已充分认识到市场调控的重要性,并做出了积极的实质性推动。   (三)利率市场化有利于市场参与主体权利的体现   金融市场的参与主体为金融机构和客户。从金融机构角度看,我国市场化改革强调尊重企业的自主权,其中最主要的一条是尊重企业定价权。在金融业,除个别政策性金融机构外,各家商业银行都是按照企业来运行的,反映金融企业自主经营权的一个重要环节正是对其自身产品和服务的自主定价权,利率市场化有利于这种自主定价权的实现。从客户角度看,在差异化产品定价的基础上,客户对金融机构提供的服务和价格,可以充分的比较、选择、取舍,可以选择不同机构、不同价格的类似金融产品作为替代。通过利率市场化,可以刺激金融机构广泛开展金融创新,提供更多样化的金融产品和服务,令金融市场更加繁荣。   (四)利率市场化有利于我国融入国际金融体系   当今国际市场体系尤其是各发达国家的市场已发展得相当完备,而我国的市场体系发育相对滞后,作为市场体系重要组成部分的金融市场的健全完善就显得必要而迫切。20

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